投资QDII把握三前提

　　对QDII是否值得参与的问题，我们应从QDII推出的初衷考虑。推出QDII的目的，是为了分散国内单一市场的风险，当内地股市走强而海外市场走弱时，QDII产品明显处于劣势。而近期虽然海外市场也在下跌，但内地股市跌幅明显更深，这说明内地股市和海外股市同样存在系统性风险。同时，在投资港股和欧美股市的QDII净值大幅下降时，投资新兴市场的QDII遭到的损失，明显较小。因此理财师表示，市民投资QDII产品，要把握好三个前提，第一是QDII投资哪些市场和配置什么品种，如近期在全球股市暴跌的背景下，俄罗斯股市反而持续走强；第二是QDII推出的时点也很重要，如大部分QDII产品，是在美国次级债危机刚刚升级的时候推出的，刚好赶在市场头部；第三是QDII是否具有人民币汇率升值的锁定条款。

　　机构看好资源类商品

　　2008年的QDII投资机会在哪里？目前国内众多机构和个人投资者，开始将目光聚集到预测2008年中国市场和全球其他市场的走势，并据此确定在2008年金融资产的配置策略。

　　民生银行投资组合经理战涛、德意志资产管理公司JoachimPflaumer向记者表示，2008年投资商品，尤其是资源类商品，不仅可多元化投资组合，而且可带来优于基准的更高回报。同时透过类FOF型载体配置组合，投资者将承担比股票投资、甚至是单个基金投资更低的风险。

　　来自民生银行金融市场部的最新消息，首款以投资资源性商品为核心的“全球成长与资源”基金组合型产品(类FOF)，近日在民生银行全国各分支机构上柜销售，这是目前国内资本市场唯一一只将投资全球商品的基金类理财产品。

　　资源类商品抵御通胀

　　影响2008年全球股市最大的不确定性因素，就是次级债危机，民生银行认为，投资资源类商品，可以有效规避正在全球蔓延的次级债危机和全球通货膨胀风险。

　　从2007年市场走势看，因次级债问题引发的欧美信贷风险，对资源类商品的表现带来的负面影响较少。随着地缘政治风险上升及美元弱势持续，黄金和石油投资需求得到凸显。由于能源及粮食价格不断上涨，导致全球笼罩在通胀阴影之下。投资资源类商品还可有效对抗通胀压力，对冲股市熊市风险。来自沃顿商学院和美国国家经济研究局等机构的研究表明：股票的表现和商品的表现呈负相关，即股票熊市往往伴随着商品牛市；商品期货的回报与通货膨胀呈正相关，商品价格高企往往引领物价上扬，因此在通货膨胀时期，投资商品的回报要高于股票和债券。过去43年中，商品期货回报的波动率，略低于同期标准普尔500指数的波动率，这意味着投资商品更加稳健。