中国基金网[www.fundatchina.com]讯：A股市场周四大幅震荡下跌，上证综指收市大跌137.5点，跌幅2.7%，5000点心理关口失守。石油、地产、金融、钢铁等重要的大市值行业出现较大跌幅，导致大盘出现急剧跳水。

　　点评：

　　一方面，央行上调存款准备金率的举动确实给资金面紧张状况带来一定影响，而明日三只新股的发行，尤其是太保的IPO，也吸引了大批资金转战一级市场。

　　但对加息的担忧是导致今天下跌的主要原因。新华社的一则消息称，中国央行行长周小川12日在第三次中美战略经济对话期间举行的第四场新闻吹风会上说，中国的消费价格指数(CPI)上涨和美联储利率调整会对中国货币政策产生不小的影响，对此央行会认真给予考虑。市场将此解读为央行将有后续的加息举措，使几天来的反弹势头受挫。

　　对加息的担忧也可以从银行、地产等资金密集行业跌幅较重的情况中看出端倪。沪深300指数收市报4884.30点，跌3.80%，跌幅明显高于上证综指，而金融、地产在沪深300指数中占有相当大的比重。

　　我们认为，市场可能夸大了加息的影响。即使加息，其目的应是吸收多余的流动性，抑制过快增长的势头，有助于改善负利率的状况。从长远来看，这无论对GDP还是股市的健康成长而言，都是有利的而不是相反。

　　就行业影响而言，息差的略微减少还不能对银行业绩构成威胁，事实上，明年乃至后年，银行业的利润增长曲线几乎已经非常明显，成长性不容置疑。

　　无论如何，从中长期来看，我们仍然坚定看好股市的牛市格局，在这个前提下，应该把每次调整看成介入的良好机会。