中国基金网[www.fundatchina.com]讯：货币政策从紧讨论自昨天下午开始热烈起来，媒体热议其对股市、楼市和物价的影响，笔者也在昨天上午第一时间作了简要分析。在笔者看来这很简单，货币流通市场犹如一个水池，当前由于世界的大水池水量较足，中国又属于水池的洼地，自然流入的水就多。由于中国的外汇政策以及以往的货币政策，配合世界的货币流动性环境，流动性多是必然，这说明国家在高速发展。客观的讲，这个时候的流动性多比流动性少要好的多。有句话不是叫做：宁愿富的痛苦，也不想穷的烦恼。中国当前就是这样的烦恼。
    中国货币这个大水池主要来自两个注水管外贸顺差和热钱。由于人民币的升值预期以及中国出口的强劲增长，只要外汇政策没有改变这个货币发行模式就不会改变，这就意味着央行发行人民币的速度只会增加不会减少。考虑到当前流动性已经过剩，适度从紧的货币政策对流动性的控制也没有起到太明显得作用，那从紧的货币政策也就来得理所当然了。从紧货币政策在这里就犹如中国货币水池的出水管，以往两个入水管入水的速度较出水速度要大的多，没办法只能将出水管加大。但由于人民币的升值预期，热钱流入的速度将会更快，从紧货币政策对股市起作用的时候不是现在，而是在热钱炒作后即将离开时。还有关键是中国的投资市场能否留住这些热钱。其实说白了，钱多的烦恼总比没钱的烦恼么好些。

    笔者对货币政策从紧对股市影响只看三个东西：一、外贸情况变化；二、人民币升值预期是否改变；三、股指涨的高度。前两种情况不是一时半会的事，而股指高了跑路也是应该的。实际上，如果这是一条大利空早就反应在盘面上了，可股指不跌反涨就说明短期这算不上什么。或者说这是一剂慢性的调剂药而已，长时间才会见效，只会改变行情的仰角，不会改变行情的方向。

    今天上午的盘面非常好，在指数再次下探获得支撑后笔者在十一点继续加重了仓位。市场既然能够承受当前并不算暖的消息面，且能够放量上涨并维持，就说明市场的承受力已经较前一阶段大大加强。而且资金介入也较为明显，相信待申购资金回流后即有一波短线的高潮。

    从舆论面来看，这次的上涨较11.14号有明显不同。逢高减仓、还会继续大幅下跌、后市让人担心、可以适度建仓等各种言论都有一部分，这说明市场已经将大部分人的投资节奏打乱。这个时候笔者以为不但不减仓，还要加仓，加重仓位，重仓持有好股票。笔者在昨天已经六成持仓，今天上午增加到八成。你要问笔者后市作何选择，笔者会在5500点或者4900点将仓位降到6成，会在6000点或者4850点将仓位降到5成以下。

    从格局发展上看，显然后市动力越来越足，下午应该是有较好的表现。如果下午不出意外，周末不出较大利空，几乎可以肯定下周将是一片艳阳高照。