股市为何出现如此急跌行情？导火索是近日发生的两件事：其一是大规模发行特别国债，市场担心会分流股市资金；其二是11日公布我国8月份的CPI数据，增幅高达6.5%，市场担心央行会进一步采取加息等宏观调控措施。

　　那么，我们应如何看待央行的紧缩政策，又如何看待A股市场的牛市前景呢？

　　紧缩以应对流动性过剩

　　就在中国人民银行宣布发行6000亿元特别国债不久，9月10日，央行又宣布向社会公开发行2000亿元的特别国债。在短短几天时间内，央行就共发行8000亿元的国债，究竟是为什么？我们究竟应该如何解读央行的这些举措？

　　央行最近宣布发行的这些国债，都是经过全国人大批准发行的1.5万亿元特别国债当中的一部分。前不久发行的6000亿元国债面对金融机构发行，主要起到收紧机构流动资金的作用；而刚刚宣布发行的2000亿元特别国债，则可以由百姓购买或者央行回购，这部分国债对百姓的投资理财有直接影响，它可以引导那些既担心股市风险、又想获取高于银行存款收益的投资者离开股市，以持有国债的方式来长期投资。应该说，这一举措具有比较明确的针对性，也将会收到一定的效果。

　　央行最近频频出台大手笔的紧缩措施，其目的都很明确，那就是应对日趋严重的人民币流动性过剩。