笔者认为，去年股市走的是恢复性行情，投资者持股待涨很放心。今年上半年股市走的是今年或者说是明年的公司业绩挖掘和发现行情。虽然有时很疯狂，但基本上是有业绩支撑的。但下半年，特别是7月中旬以后，股市从蓝筹股开始，已经对未来进行了透支性的炒作。例如，200元以上的中国船舶，虽然进行了重组，但我们难以想象该公司有什么样的业绩或者分红回报，能支撑这样的高价。又例如，中国平安，再厉害的快速发展，也难以想象明年或者今后几年，会给我们的100元股价带来超过物有所值的回报。显然，基金们把蓝筹股未来几年，乃至于十几年发展，提前炒到了。这样的蓝筹泡沫，已经给股市留下了很大的不确定性。同时，未来股市上涨的空间越来越小。