在上证指数站上5000点高位之后，相当多的基金经理也认为A股市场的短期风险已经明显上升，指南针软件提供的数据表明，上周基金在沪市买入了657.7亿元，卖出467.3亿元，净买入金额为190.4亿元，相对于前一交易周的303亿元，大幅减少了100多亿。而买卖的总交易量为1125亿元，相对于前一交易周的1141亿元，减少的并不明显。而上证综指上周总成交8274亿元，比前一周的7907亿元放大了4.6%，几方面数据一对照，基金买入的动作有所减弱的迹象十分清晰。数据反映，基金对持有5%以上流通股的373只沪股中的224只进行增持，对149只进行减持。

　　基金人士也承认，在最近一轮股市上涨过程中，上市公司超预期的中期盈利增长构成重要推动力量，不过5000点之上股指的上涨动力更多的是来自于资金，而不是业绩，资金的充裕使得市场节节高升。

　　基金经理承认，当前A股市场40多倍的市盈率的确透支了未来两年的业绩增长，市场已经呈现了泡沫。不过基金的首要问题却不是预言市场几时开始调整，调整幅度有多少，有基金经理坦言，基金首要的问题是如何持续地在泡沫热潮中受益：“基金的目标不是填平估值洼地，而是去攻克估值高地。”所以，基金上周虽然买入的动作幅度减小了，但加紧上天入地觅蓝筹的念头却并未完全放弃。