按加权平均法计算，1503家上市公司今年上半年平均每股收益0.1926元，可比样本平均每股收益0.1909元，较去年同期增长52.60％。与此同时，这些上市公司净资产收益率也稳步提升，达到7.67％，较去年同期增长37.30％；平均每股净资产2.487元，同比增长11.14%。2007年全年上市公司业绩高速增长几乎没有悬念。

　　看上去很美。这似乎为目前A股市场的持续上涨和不断提高的整体估值水平找到了最新依据。每一个进入中国资本市场的投资者耳熟能详的一句话就是：股市是经济的晴雨表，中国经济的高速成长，理所当然地支持中国股市的大牛市，理所当然地应该给予其高于其他资本市场的估值。

　　但是高到多少仍然是合理，高于多少可能就有风险呢？没有人能给出中国股市估值的确切标准，恐怕根本就没有标准。市场从两年前的1000点涨到现在的5200点，多空双方仍然没有争论出结果，因为每一方的论点、论据都会被对方以反例证伪。这大概就是资本市场的魅力所在。

　　但作为投资的专业人员，我们又必须理性的分析市场，尽可能地找到哪怕是相对的标准。因为我们必须明确判断市场未来的发展轨迹、方向，从而调整、确定我们的投资策略和计划。