这种预期中的阶段性调整将成为今年四季度以至明年股市中长线走势的一个中继站。自2003年12月5日成立以来，我管理的国泰金龙行业精选基金一直十分重视对股市脉搏波动规律的把握，在股市调整时积极调整投资组合，为下一轮上升行情做好准备。截至2007年8月29日，我管理的基金已取得超过400%的复权单位净值增长率。

　　据我的研究，在最近一轮股市上涨过程中，上市公司超预期的中期盈利增长构成重要推动力量。统计数据显示，A股市场上市公司2007年中期业绩平均实现了约80%的高增长，而股指和大盘蓝筹股最近两个月的涨幅也基本对此做出了较为充分的反映。

　　但在5000点之上，不少个股包括部分蓝筹股存在涨过头的现象，具体表现为一些高市盈率的蓝筹股已脱离成长性的支持。在市场情绪高涨时，这部分个股有可能会维持一种惯性上涨的态势，而基金等专业机构投资者的任务就是在市场过分乐观时保持客观和冷静，把脱离合理估值区间的个股果断获利了结，同时以合理价格买入估值合理并具备持续增长潜力的个股，最大限度地为持有人实现收益。