A股面临估值压力投资者恐高心理或加剧震荡
 
　　中国基金网[www.fundatchina.com]讯：“股指连日来的持续上涨，使得A股市场整体估值水平面临着一定的压力，同时面对高高在上的股指，投资者恐高心理将加剧股市的震荡。”这是银河银泰基金经理刘风华日前在接受记者采访时所做的表示。

　　确实，随着上证指数屡创新高，不少投资者已有了对大盘点位的疑虑，但刘风华同时认为：尽管当前的市场行情变化莫测，但是从中国宏观经济持续快速增长，人民币升值预期依然强烈，上市公司因业绩持续向好等要素来看，长期牛市环境依然存在；因此，偏高的估值水平有望在成长中消化。“银河银泰基金将继续在风险控制的前提下，保持适当的仓位水平。结构上，将重点投资受益于人民币升值与经济增长方式转变的内需类、服务类及消费类的行业龙头企业及逐渐具备国际竞争力的上市公司，并长期持有具有可持续增长能力的上市公司，尤其关注有估值优势的蓝筹股。”她说。
 
　　股指期货有助于基金规避风险
 
　　海富通股票基金和强化回报基金经理蒋征则认为，调整并不可怕，对市场整体运行方向的判断是最重要的。他认为，随着大盘蓝筹股成为行情的主导力量，第三季度宏观面、基本面、资金面和政策面的形势显得较有利，而中国经济的快速增长，将支持中国股市逐步上涨。

　　由于股指不断创出新高，一些投资者也担心股指期货推出后，是否会导致大盘的大幅调整，蒋征则表示：股指期货不会对市场的风险有太大的影响，股指期货的推出可能会改变市场波动的幅度，但不会改变市场运行的方向，而且，“由于可利用工具的增加，有助于基金回避风险。”他说。

　　蒋征指出，存在人民币升值和通胀的预期，会使得资产类和资源类股票成为近期热点，资产注入与整体上市、奥运、节能减排等主题也值得进行关注。
 

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