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基金关注泡沫争论
中国基金网[www.fundatchina.com]讯：华宝兴业行业精选基金基金经理闫旭表示，目前相对低的实际利率、相对较低的通货膨胀率和相对强劲的经济增长率，诸多因素的叠加带给企业一段长时间的增长期，利润水平不断上涨。上游资源瓶颈价格飞升，产业升级带来的龙头企业的利润也在提升，温和通胀的情况下终端消费的毛利也出现回升。
从上市公司的盈利看，截止目前公布中报的与去年同期可比的1241家公司共创造净利润3068.52亿元，较去年同期增长77.81%，即便扣除25%的投资收益，净利润的增长率也是相当可观的。因此，人们也有充分的理由相信，经济增长会持续强劲。
然而，相对强劲的经济增长率和相对低的实际利率两者的同时存在不可能持续很长时间，因此加息如同产业层面的宏观调控和提高准备金率收缩流动性一样成为一种常态。人们适应了这种调整，至少在实际利率由负转正前。直至利率提升到一个临界点，企业无法负荷，如同房贷的首付比例、房屋交易和持有成本提高到一个临界点，足以使买房的人望而却步，才会面临资产价格的大幅下降。也如同产业政策实施的力度足够大，以至于高能耗、高污染的小企业能够停止开工一样。然而事物的发展往往不是一蹴而就，而是循序渐进的，这也是为什么经济调整也总是要面对很多阵痛。
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