嘉宾：对于那些善于进行波段操作，并对大盘指数走势有一个比较准确把握的投资者来说，短期投资ETF能够获得一个良好的波段收益。当投资者发现指数开始上涨的时候或者是有一个新的板块即将开始发力的时候，如果相应的ETF当中包含了这个板块并且权重较大时，投资者可以对该ETF进行短期波段操作，甚至利用ETF一、二级市场同时存在的交易机制实行一个变相的T+0交易，锁定盘中的收益。

　　主持人: 作为另一种指数化金融产品，股指期货的推出将会对ETF带来什么样的冲击？

　　嘉宾：ETF作为指数化投资工具，具有投资起点低、交易便利以及流动性好等优点，是实现期、现套利的理想现货替代工具，因而股指期货一旦推出，ETF也将获得更大的发展机遇。但从我国情况来看，即将推出的股指期货，指数标的为沪深300指数。鉴于目前中央登记结算系统技术条件的限制，不能实现跨市场的实时交割，因此技术上看近年内无法推出与沪深300指数期货相对应的沪深300ETF。且目前以沪深300指数为标的的指数基金，其股票仓位最高不能超过95%；而ETF产品在正常情况下的仓位都维持在99%以上。在这种情况下，投资人合理的选择是建立与标的指数高度拟合的“上证180ETF+深证100ETF”超级组合。