下半年震荡为主

    国泰金龙行业基金指出，二季度群众股票投资运动已告一段落，人气的消失到重聚相信需要一个较长的时间来完成。总体看，下半年的行情以调整为主，存在结构性投资机会。

    从市场特征看，大盘蓝筹股、高价绩优股、低市盈率的股票有可能成为市场的“赢家”，事实上，从7月份的统计数据来看，蓝筹股、高价绩优股、低市盈率股的指数远远跑赢低价股、亏损股、微利股指数，这也显示出市场风格特征的显著变化。
   
    东吴双动力基金也指出，尽管是长期的牛市趋势，资产的重估仍将有阶段性的结束。单边式上涨已经在进行风险的积累，“尤其是当大盘过了5000点后潜在的调整忧患，不能不使我们保留一定的冷静和清醒。”对于今年下半年的市场，东吴双动力表示，基本是以震荡的格局去进行预期。流动性过剩、消费指数的不断上升必然会导致宏观调控措施的不断实施，开始时的小幅度没有对市场造成很大影响，如果长时间地进行，累计的利空必然会造成相应的冲击。

    有基金在半年报中反复强调，即使在市场亢奋的大牛市背景下：上市公司业绩的不断提升仍是支撑股价上涨的主要动力，如果说仅仅依靠政策的呵护，没有半年度70%的上市公司业绩预增50%的大环境的话，指数能否保持强势可能还是未知数。目前上市公司的业绩提升导致了市场估值的上升，由此引发了市场预期不断加强的正反馈。但是，A股市场的估值水平无论从哪个角度去衡量，都没有了任何优势。市场的上涨，已经演变为在人民币升值预期的流动性泛滥下，市场进行资产重估的逐步升级。