权证隐含波动率主要受正股历史波幅、场外及场内期权隐含波幅及权证市场供求关系的影响。近日港股处于大型上落市,令个别股份波动性急增,以致短年期的历史波幅、场外及场内期权及相关权证的短年期隐含波幅均告上升,如国寿10天历史波幅由7月中约25%急升至8月22日约75.9%。对于持有国寿为标的股票且存续期限较短的认购证来说，由于短年期的稳含波幅急升, 现水平,短年期的国寿期权，隐含波幅上升,令持证成本极高, 相反,年期长达2-3年的期权于近日并无重大变幅,所以即使看好中资金融股,选择权证策略“宜特长不宜短”。

　　从基本因素出发,H股上市的中资金融股如国寿不乏低吸的原因。国寿在8月27日公布中期业绩，截止8月22日,H股的国寿市盈率约41.9倍, 较去年12月约78倍，减少近1倍。相对A、H股上市的国寿,8月22日计,A股国寿的折合做价约50.7元,而H股国寿则收31.9元,H股国寿折让高达18.8元。