朱平：到目前为止，广发基金都通过主动地选股来进行比较积极的投资，总体的策略是，精选个股为主，控制风险为辅。我们相信市场是无效的，可以通过主动管理获得较好的收益。广发基金的投研团队每天都开会研究那些可能被市场误解的行业、公司，以及还有什么新的东西大家认识得尚不够清晰。事实上，每一个行业、公司的发展、变化都要经历摇摆不定的过程，我们需要在种种不确定性中找到自己能把握的东西。

　　《财富生活》：能否举例说明，你们如何把握行业与公司的投资机会？

　　朱平：对行业、对公司的把握不是一蹴而就的，比如去年有色股，我们一开始买了电解铝，没赚钱就抛了，但对有色金属有了一定的关注。后来开始流行罗杰斯的《热门商品投资》，高盛又抛出金砖四国理论，提出资源价格可能长期上涨，我们把目光投向了有色板块。因为铜已经涨过了，我们就选择投资锌的股票，不过，由于对有色股的认识不是特别深，而且有色金属的价格波动较大，操作比较难，我们没有拿到翻十倍那么久，这是我们需要反醒和牢记的一个教训。

　　对公司的认识也是一个渐进的过程，比如对酒类公司，我们是先看到需求的稳定，研究之后又发现其涨价的必然，最后才看到消费需求升级带来的巨大新增需求。因为酒的增长比较稳定，我们持有的时间较长。

　　《财富生活》：你们从哪些方面捕捉投资机会？

　　朱平：巴菲特说过，买股票最差的理由是说这只股票要涨。我们倾向于寻找三类机会：一是交易性机会，这是战术层面的；二是新发现，市场往往会对一些新生事物有误解；三是长期持有一些行业龙头。应该说，精选股票是我们的根本方法。除此之外，还有一个做广度还是深度的问题，在精选股票时我们会选择深度挖掘。做深度分为两个步骤，第一步决定做什么，第二步是仔细去做，把研究、分析做透。

　　《财富生活》：基金行业扩张的速度与人才的匮乏形成了鲜明的对比，你如何看待基金经理的频繁流动？

　　朱平：一定的流动性不是坏事而是好事，一方面会促使我们去考虑准备充足的后备，减轻个人流动给公司造成的损失；另一方面，一个公司也需要合理的人员流动，新进入者可能更优秀，而没有变化至多是保持目前的水平。美国优秀的职业蓝球队马刺得了多年冠军，旗下球星却是走了一个又一个，球星的离去并没有削弱团队的实力。因此，公司管理层应当有允许“孔雀东南飞”的胸怀。当然，频繁更换基金经理不利于形成稳定的投资风格，对持有人不利，基金管理公司会控制一个度，这就像通货膨胀，一点都没有不好、太高又不行，关键还是度的问题。广发基金成立至今，并没有发生核心投资人员大面积流失现象。

　　《财富生活》：如何控制风险？投资的风险主要存在哪些方面？
　　朱平：风险控制是要加强的环节。就基金公司而言最大的风险是操作风险，其次是信誉风险，投资风险更多的是投资部门层面的事。防范操作风险不仅要靠制度，更重要的是靠执行。比如备选库制度，基金经理如不尊重，光有制度仍然很容易出事。所以，风险控制是强制性的，没有商量余地，基金经理不能单拿业绩来说事。