中国基金网[www.fundatchina.com]讯：近期大盘指数逼近5000点，市场恐高情绪上升，但是面对咄咄逼人的上涨趋势，投资者也无法袖手旁观。在市场整体估值已经较高的情况下，一些估值相对较低的行业和板块逐渐成为短线活跃品种，在防守型操作策略中，寻找估值洼地的投资机会逐渐成为共识。

　　机会一：沪深B股

　　据统计，截至昨天收盘，以2007年预测业绩计算平均市盈率，全部A股为37.28倍，中小企业板高达52.11倍，但是上证B股只有33.47倍，深证B股更是低至23.38倍。B股已经成为目前市场一个较为显著的估值洼地。

　　日前，国家外汇管理局发布《关于境内机构自行保留经常项目外汇收入的通知》，取消境内机构经常项目外汇账户限额。境内机构可根据自身经营需要，自行保留其经常项目外汇收入。此前，境内机构可在上年度经常项目外汇收入的80%与经常项目外汇支出的50%之和的限额内保留其经常项目外汇收入。业内专家指出，这次政策调整，实现了经常项目完全自由结售汇，外汇管制进一步放松。市场预期B股市场将增加资金来源，对B股走强具有积极作用。

　　昨日B股市场已经开始走强，两市有10多只B股达到10%的涨幅限制，上海B股指数涨幅达到4.5%，显示已经受到了资金关注。操作方面，从外汇资金的角度考虑，上海B股上涨的势头更为猛烈；但从估值情况来看，深圳B股更具有优势。总体来看，中低价位的B股爆发力更强，建议关注。

　　机会二：路桥行业

　　根据申银万国研究所8月行业比较结果，申万重点公司的07年市盈率为36倍，消费服务业公司平均市盈率更是高达41倍。但在消费服务行业里，路桥行业市盈率却只有23倍左右，处于最低水平。

　　申万认为，对于经营稳定的路桥行业来说，即使不考虑外延式扩张的爆发增长，15%左右的净利润增长也有可能维持5年甚至10年，而不仅仅是3年时间。因此，路桥行业是目前A股中少有的估值洼地。在过去的一年里，路桥行业一直持续跑输大盘，理论上有补涨的要求。而在目前市场高位运行的情况下，估值较低的路桥板块相对而言安全边际较高。重点推荐经营稳定的赣粤高速、有资产注入预期的山东高速和内生增长较快的宁沪高速、深高速。

　　重点关注

　　赣粤高速：长城证券认为，目前所经营路段均是国家或区域重要干道，现有路产车流量饱和度总体约在30%-50%左右，内生性自然增长空间良好。考虑财政补贴后，预计公司2007年每股收益0.83元。

　　山东高速：长城证券认为，依托经济和交通大省山东，在半岛城市群的逐渐凸显以及干线网络聚集效应日趋加强的环境下，山东高速中长期稳健增长可期。预计2007年每股收益为0.34元。一旦收购济德高速，将对公司业绩产生重要提升。