首先，指数型基金的投资者在选择投资的对象时，面临投资标的指数的选择。原则上，应选择长期表现较为稳定而投资收益较高的股票市场指数。但是事实上，不同主要股票市场指数的风险和收益增长是正相关的，也就是投资者选择较低风险的股票指数，会带来较低投资收益；而选择较高投资回报的股票指数则面临着更大的波动风险。而且，在不同的时间段来衡量不同股票指数的风险收益，也呈现不同的变化和趋势。因此，对于投资的标的指数的选择是很关键的，也是较困难的。

    经过分析主要指数的风险特征，时间截至2007年7月17日，以得出的风险指标进行分析，认为在风险特征上，上证50指数、上证180指数、红利指数、融通巨潮100基准和新富A200等指数具有较好的稳定的表现。而深证100R、中小板指数则具有较高的风险值。

    就收益而言，今年以来，深证100、MSCI中国A股、中标300等指数具有更高的投资回报。因此在不同的指数上，显示出了不同风险伴随相应回报的特征。基金投资者应当具体视自己的风险承受能力选择适宜的指数型基金品种。

    2.根据历史业绩选择

    历史业绩始终是判断基金未来成长性的最好标准。根据历史数据分析：在增强型指数基金中，显示出其基金管理人具有较高管理能力的指数型基金，包括华安MSCI中国A股、易方达上证50和长城久泰中标300等。而在严格复制指数的指数型基金中，在基金成立以来，万家上证180、华夏上证50ETF和嘉实沪深300等均表现出较高的跟踪目标指数的水平误差，显示了基金管理人的较高的控制投资资产组合的能力。

    3.增强型指数基金和严格复制指数基金的选择

    指数型基金的投资者还面临选择不同投资策略的指数型基金，是增强型，还是严格复制指数型。在今年上半年以来的表现，追求严格复制标的指数的被动型基金在业绩上占优。而从过去两年以来的更长阶段来判断，就并不存在这样的规律。选择增强型指数基金，还是完全复制指数基 金，难以下结论。原因在于不同类型指数基金各有其在基金资产组合管理上的优势和劣势。

    增强型指数基金是在基于我国股市处于不完全有效市场的判断下，力争借鉴被动型基金管理的特点，同时争取获得超越指数的收益；而对于完全被动型指数基金，因为业绩比较基准明确，基金持有人更容易实现对基金管理人的监督，且仅需要支付低廉的管理费用。同时，也避免了基金经理出于过分自信等心理原因而过度交易，可能给基金持有人带来的净值损失。因此，对于增强型指数基金，或者是完全复制指数基金的选择，还需要基金投资者慎重选择适宜自身的投资品种。