中国基金网[www.fundatchina.com]讯：在当今的美国市场上，拥有五年以上历史的指数基金至少也有221支。这还只是说的传统共同基金，此外更有超过500支ETF，这些产品中大多数也是消极的指数化投资工具。那么，在浩如烟海的选择当中，投资者怎样才能保证不至于自我迷失呢？

　　业界的资深专家们建议，首先应该考虑的其实还是成本问题。

　　“众所周知，在房地产投资当中，关键在于地点、地点，还是地点。同样，对于指数基金而言，关键就是成本、成本，还是成本。”康乃狄克州Efficient Frontier Advisors联席创始人、理财作家伯恩斯坦(William Bernstein)解释道，“通常情况下，只要我们投资的基金成本足够低，那么长期角度看来，我们的选择总归是可以得到报酬的。”

　　成本与竞争

　　事实上，近期以来，指数基金之间已经展开了一场小小的价格战，而这自然也就为投资者提供了机会。共同基金行业之所以会在这方面有所动作，主要还是ETF大肆流行的刺激使然。这种新产品的最大优势在于可以在交易日中的任何时候随行就市地交易，和股票一样。此外，大多数ETF都是追踪一个特定的质数，使得它们的成本要明显低于积极管理基金。

　　与此同时，指数基金的成本降低很大程度上也是业界的激烈竞争所赐。

　　比如共同基金钜子富达投资已经将其Spartan系列指数基金产品的费率降低到了0.1%。这样的费率水平甚至低于众多竞争力强劲的ETF，也低于全美最大的股票指数基金Vanguard 500 Index Fund (VFINX)后者可以说是指数基金业界的祖父级产品，年度费率只有0.18%。

　　对于基金投资而言，你所支付的和你所留下的，两者之间的关系是极为密切的。在过去五年当中，Fidelity Spartan 500 Index Fund (FSMKX)的年平均回报率在13%以上。投资研究公司晨星的资料显示，这一成绩已经超过了87支美国大型均衡型基金中的82支，差距至少在1个百分点以上。

　　在那些表现落后的基金身上，最为普遍的特点之一就是高成本，很多基金较之富达的产品，其成本都要高出七倍左右。事实上，某些指数基金的成本甚至会达到富达产品的十余倍。

　　成本当然是应该考虑的，但是绝非惟一的重要因素。比如，对于大型股票基金而言，除非年费率的差异高过0.25%，否则是不会对长期表现造成实质性影响的。华盛顿州Pacific Asset Management首席投资官、《咖啡屋投资者》作者舒西斯(Bill Schultheis)就是这样认为的。

　　“如果一支大型指数基金的操作费用比率超过其最靠近的竞争对手四分之一个百分点，这的确是一个值得警惕的讯号。”他表示，“在这种情况下，投资者就应该好好考虑一下了。”