逆流而上，“英雄”气短？
 
　　中国基金网[www.fundatchina.com]讯：在中国农业银行总行偌大的外汇交易室中，几十台屏幕不断滚动播出彭博资讯的全球数据。“通过它可以实时监控所有海外股市的情况。”中国农业银行国际业务部代客理财处负责人李林向南方周末记者介绍。
 
　　“我们刚刚发行完三只QDII产品，分别是半年期、两年期、五年期的不同产品，其中一只‘境外宝’汇率挂钩型理财计划发行不到1个月，已经轻松完成了它的锁定收益。”李林说。
 
　　海外市场当然不是装满现金的礼包，李林和他团队的工作是为国内投资者从令人眼花缭乱的众多的海外金融产品中，找到最适合中国投资者的产品。
 
　　这个工作并不轻松，“QDII产品英雄气短。”华林证券研究所所长刘勘不客气地批评QDII收益率低，难受欢迎。
 
　　首先由于对人民币升值的期望，国内机构和个人投资者倾向于持有人民币，并投资于以人民币结算的理财产品，而不大愿意购买QDII产品，因为QDII投资者的实际收益扣除人民币升值部分后将更低，这使得许多银行的QDII额度仅用掉约26％。
 
　　其次，随着国内资本市场的向好，国内投资者的收益要求也水涨船高。“在与国内投资者的沟通中，我们发现，他们最关心的问题就是收益率。”李林说。他坦陈中国投资者要求的收益率高于国际通常的投资者收益率要求，这与A股所处的牛市背景分不开。数据显示，今年以来很多国内基金的净值增长在60％以上，最好的基金净值增长已经翻倍。
 
　　“但投资全球化是大势所趋，A股市场整体估值水平日前走高，系统性风险逐步加大，全球化投资不仅可以有效分散单个市场的投资风险，而且有助于提高经风险调整后的投资回报水平。”嘉实基金总经理赵学军介绍说。
 
　　如果把眼光放到海外，机会则相对更多，也会创造很高的收益率。根据摩根士丹利的指数统计，中国过去三年证券市场的投资年化收益率是45％，而在海外包括埃及、阿根廷、印尼等国家的投资收益率有47％-77％。再把时间段拉长到过去十年，像哥伦比亚等国也有很高的投资回报。对海外市场做投资配置，可以用合理、比较低的投资风险去获得全世界经济成长的收益。
 
　　因此，中国银监会培训部主任罗平表示，虽然前一段QDII的发展势头不太好，规模有限，但不等于前景不好，相反，市场潜力会很大。
 

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