中国基金网[www.fundatchina.com]讯： 尽管目前我国还没有公布核心通货膨胀指标，但央行在昨天发布的《2007年第二季度货币政策执行报告》中强调，在关注整体CPI的同时，也会关注构成CPI的各个细项价格的变动。尤其在分析价格形势时，不应只关注剔除食品的核心CPI，对食品价格变动的影响也必须予以足够重视。

　　央行报告指出，我国居民的恩格尔系数依然较高，食品价格在我国CPI中的权重约为三分之一，从历史数据来看，粮食价格波动是导致CPI波动的主要力量。统计显示，2003至2006年食品价格波动同比涨幅在2.3%至10.0%之间；而非食品价格走势相对平稳，同比涨幅在0.02%至1.25%之间；剔除食品价格后的CPI同比涨幅在0.0%至0.8%之间。

　　分析我国目前的状况，央行报告指出，如果食品价格持续上涨或维持高位，会增加居民的生活成本，诱发高通胀预期，可能导致“成本推进型的通货膨胀”。此外，当前我国的食品价格上涨与粮价上涨关系密切，而粮食价格上涨除了受气候和自然灾害等因素影响外，还与我国耕地面积减少、务农劳动力减少和工业用粮快速增长密切相关。这些信息都将对货币政策具有重要意义。

　　我国贸易顺差仍会维持在较高水平

　　央行８日发布的二季度货币政策执行报告认为，未来一段时期我国贸易顺差增速虽有望放缓，但仍会维持在较高水平。

　　报告认为，以下外部和内部环境等诸多因素决定了这段时期我国贸易顺差仍会继续高企：

　　从国外环境来看，全球经济很可能连续第五年以超过４％的速度较快增长，成为３０年以来持续时间最长的经济扩张周期，外部需求依然强劲；另一方面，一些发达国家对我国需要的高新技术设备进口实施限制致使我国进口难以扩大。

　　从国内情况来看，近几年投资快速增长形成巨大产能在释放，形成了较大的出口能力，并在许多领域替代了进口；劳动力、能源、资源等生产要素价格较低，我国产成品价格在国际市场上具有相当大的竞争力。

　　报告还认为，由于当前出台的一系列结构性调整措施发挥效应还需要一定时间，国际分工格局调整，以及国内储蓄率较高等深层次问题的解决也不是短时间内能够完成的。另外，下半年出口一般会大大高出上半年。因此，我国贸易顺差仍会维持在较高水平。