通胀压力需要高度关注

　　在此次货币政策执行报告中，央行花了很大笔墨用在通胀问题上。报告认为，本轮价格上涨是多种因素综合作用的结果，有成本推动的因素，也有需求拉动的因素，还有结构性因素。

　　从统计数据分析，2007年上半年食品价格上涨是推动CPI上涨的主要动力。实际上，此次粮食、肉禽蛋价格的较快上涨均始于2006年11月，但粮食价格涨幅在一系列政策措施的作用下渐趋稳定，而肉禽及其制品价格从2007年4月份以来屡创新高。目前，前期粮食和肉禽蛋价格的上涨已逐步传导到下游食品加工、餐饮等行业，因此央行提醒，有必要高度关注价格传导问题，防止价格全面上涨。

　　在分析当前物价走势时，有不少专家认为，剔除食品等因素外，我国核心CPI涨幅只有1%左右，因此通胀压力并不大。对此，央行却认为，从我国实际情况看，分析价格形势时，不应只关注剔除食品的核心CPI，对食品价格变动的影响也须予以足够重视。食品价格的持续上涨或维持高位，会增加居民的生活成本，诱发高通胀预期，可能导致成本推进型的通货膨胀。此外，当前我国的食品价格上涨与粮价上涨关系密切，而粮食价格上涨除了受气候和自然灾害等因素影响外，还与我国耕地面积减少、务农劳动力减少和工业用粮快速增长密切相关。这些信息对货币政策具有重要意义。

　　申银万国证券高级宏观经济分析师李慧勇表示，目前这种价格上涨的态势已经对居民消费意愿和投资意愿产生影响，物价和民生最息息相关，因此必须把防止通胀和稳定物价放在更重要的位置。他预计全年CPI在4%-4.5%之间，下半年CPI不会低于5%，三季度预计达到5.8%，四季度虽会有所回落但预计也将达到5.5%。