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东吴基金公司:资产管理规模半年增长50倍
中国基金网WWW.FUNDATCHINA.COM ( 日期:2007-08-06 11:30) 中国基金网今日最新资讯

    中国基金网[www.fundatchina.com]讯:东吴基金,这家来自苏州最大券商旗下的基金公司,在近半年的时间里,资产管理规模整整翻了50倍。从年初的1.5个亿到年中的70多个亿,难能可贵的是,这样的规模增长却主要是依靠基金资产和份额的自然增加。

  原因无他,唯稳健的投资风格和优秀的投资业绩而已。统计显示,公司旗下的东吴双动力基金自去年12月末成立以来,累计净值增长率已经达到116.63%,在同类型基金当中遥遥领先;旗下另外一只基金东吴嘉禾优势自成立以来,也一直保持稳步增长。

  “投资理念和思想的产物”,东吴双动力基金基金经理王炯这样来描述基金产品。如她所言,东吴基金优秀业绩的背后也正是因为有着一个生动活泼、和谐有序,充满战斗力的投研团队作为强大后盾。
  
  投研架构重新调整

  为了给快速增长的管理规模提供更大的平台支持,东吴基金在去年末将公司的投研架构进行了重新调整。根据公司投资副总监兼投资管理部总经理庞良永介绍,目前公司投资研究团队共有14人组成,平均行业从业年限超过8年。

  投研部门由两部分组成,一部分是研究策划部,一部分是投资管理部。研究策划部主要负责阶段性的策略研究,定期发布季度、半年度、年度投资策略报告。同时还配置多名研究员专职进行行业、上市公司的调研、分析工作。此外,还负责新产品的开发、设计,以及通过渠道,与投资者沟通、传达公司的阶段性观点等。

  而投资管理部则主要由基金经理、基金经理助理组成,负责基金的投资组合,包括不同行业的配置比例、重仓品种的选择和比例配置等。总体来说,研究策划部是为投资管理部提供支持,所有投研部门共享同一研究平台,大家定期进行交流。

  据公司研究策划部总经理陈宪介绍,东吴基金自主开发了一套行业轮动识别模型,该模型主要是以行业估值和行业利润增长率为评价指标,将行业进行分类,并据此挖掘下阶段最具投资价值的行业。
  
  定性与定量相结合

  当然,行业识别模型仅仅是第一步。陈宪对记者说,在具体的投资上,公司一直注重定量与定性相互结合,客观与主观相互验证。所谓的定量,也就是通过行业识别模型初步形成资产配置的框架体系,而定性呢,也就是在具体的品种选择上充分发挥人的主观能动性,注重实际调研结果,尊重基金经理的投资风格和个人意见。

  庞良永对记者说,由于在行业的选择上,所有基金共用同一研究平台,且团队在行业的选择上总是通过深思熟虑的,所以公司旗下的基金在行业配置上有一定的相似性。但在行业品种的选择上却存在很大差异。这主要是由于每只基金的投资风格、风险收益状况都有所不同。基金经理首先是按照基金契约的约定,来进行差异性的资产配置。在这个基础之上,基金经理会充分发挥自己的主观能动性,争取获得更高的超额收益。

  陈宪对记者说,通常单个品种占基金资产净值比例在3%以下、5%以下和超过5%分别由基金经理、投资管理部总经理和投资委员会主席分级授权审批。这一方面充分体现了公司依靠团队形成合力的目的,另一方面又可避免“一个人思考问题的缺陷”,也是风险控制的一部分。

  庞良永对记者说,总体来说,东吴基金的投研体系,有严格的流程但不僵化。在注重团队合力的前提下,每个人的聪明才智又可以得到足够限度的发挥。体现了“不为均衡而均衡,只为持有人利益最大化”的投资思路。

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来源:www.fundatchina.com

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