在日渐固化的中国经济高成长和人民币持续升值思维定势催发下， 尽享中国股市资产价值重估成果则成为流动性过剩资本追求获利的第一目标。

　　金融、地产的景气周期较强的可持续预期，加之作为人民币资产可以保值增值的特有属性，则令股市热钱无法转移对其的青睐，尽管估值已经没有明显的吸引力，但不断涌入的热钱还是义无反顾的杀入金融地产，因为它们对未来拥有一个极其璀璨的玫瑰梦。

　　国泰君安证券地产行业研究员张宇在分析全国房价持续暴涨，地产公司业绩大幅剧增的情景时，曾一度提出颇具市场影响力的名言——流动性是火，人民升值是油，流动性过剩和人民币持续升值，为房地产商品投资性需求提供了繁荣的温床。

　　支持地产研究员普遍看好地产，不只是地产投资需求的繁荣这一条理由。除了房地产投资需求繁荣外，还有人口红利——中国60-70年代婴儿潮所创造的楼市实质性消费消费需求的支撑。

　　据张宇分析，1962-1975 年为新中国的“婴儿潮”，14 年新增人口2.5 亿人(大约相当于2005年德国、英国、法国和意大利人口总量)，婴儿潮年代的人们目前处于32-45 岁的年龄阶段，平均每3.7 个人中就有1 个婴儿潮出生的人(图6)，就个体来说，他们处于收入生命周期的高峰，住房的消费意愿和能力最强，商品房的投资理财理念比前几代人开化和强烈；就群体来说，他们是当前和未来的社会、经济等领域中流砥柱。

　　房地产良好的销售形势更是支持张宇乐观看待地产行业和地产估值的重要信心支撑。

　　2007年1-4 月，全国商品房销售额同比增速高出去年同期1 倍以上，销售额是去年同期的1.3 倍(图13)。1-4 月全国房价涨幅在5.5%左右，并无波澜，但5 月涨幅高达6.4%。深圳、广州为代表的珠三角房价自2006 年4 月以来已经持续13 个月涨幅超过9%，京津地区房价涨幅稳定在8%，上海为代表的长三角，武汉、成都、沈阳、西安等二线核心城市房价稳中有升，消费容量逐步放大。

　　国元证券地产研究员黄建军则认为，宏观调控难抑房地产行业景气，公司业绩彰显投资价值。

　　他的分析逻辑是，人民币升值以及流动性过剩的局面在短时间内难以改变，房地产的需求仍较为旺盛，供需两旺、房价走高的势头仍将持续，今年房地产调控的重点在于加强已有政策的执行力度，并没有密集出台新的调控措施，这种调控思路仍将持续，调控对行业的负面影响并不大。