中国基金网[www.fundatchina.com]讯：PE对一家企业的股权持有期一般是3-5年，这决定了PE不可能走像投资银行IPO那样对企业“游说、完成交易、拿了雇佣费走人”的路径。

　　宏信的舒明说，当决定投资到一家中国或印度的企业之后，宏信都会参与到企业的管理中去。正因为PE和企业在利益上长期捆绑在一起，因此当它通过投资和股权交易成为公司重要的股东以后，就可以通过改造董事会、改造管理层，为企业未来的发展在战略上重新定位。

　　“现在很多公司的董事会一团和气，是绅士俱乐部，改变‘你好我好大家好’现状是非常难的。”美国弗劳尔斯投资公司(J.C Flowers)董事总经理宣昌能说。他认为PE进来之后才能实现“用手投票”，激励机制使得PE能够非常关注企业的成长与创造价值的空间，真正可以起到完善被投资对象治理结构的作用。

　　弗劳尔斯是世界上最大的专注于金融服务业投资的收购基金，由华尔街传奇人物之一、高盛前合伙人弗劳尔斯创办。他们在亚洲最得意的项目就是收购日本长期信贷银行，并取得了成功。现在，弗劳尔斯把目标锁定了中国。

　　PE种类繁多，目前在国内比较活跃的、规模较大的PE比较偏好投资的主要是“初创类企业”的风险投资基金，“扩张型企业”的增长型投资基金以及投资于“并购市场”的并购基金。同时，PE在提供过桥资本、投资于上市公司股权和行业投资(如房地产私募基金)方面也非常活跃。

　　国际PE在中国已经有很多成功的例子，最重要的是，他们的收益以惊人的速度增加。高盛直接投资部一位人士说，从创造利益来讲，最近几年高盛投资部门创造了几乎更多的利益，“如果我们做工商银行的IPO，佣金最多四五亿美金，但是我们进行了直接投资，到目前为止账面上已经赚了六七十亿美金的利润。”

　　成功的例子比比皆是。2002年底，摩根士丹利、香港鼎晖、英国英联三家公司一次性向蒙牛投资2600多万美元，共持有蒙牛乳业约32%的股份。2003年第四季度，这三家国际投资机构再次向蒙牛增资扩股3500万美元。随着2004年6月10日蒙牛在香港成功上市，蒙牛一跃成为国内乳业巨头，总市值接近300亿元，三家投资人也赚得盘满钵满。

　　中国银行相继在香港主板和上海证券交易所上市之前，引入了4家私募股权投资机构：苏格兰皇家银行、亚洲金融私人有限公司、瑞士银行以及亚洲开发银行，分别投入30.48亿美元、15.24亿美元、4.92亿美元和7374万美元。中行上市后，按A股发行价计算，这4家投资机构大约获得2.6倍的投资回报。

　　一位长期观察PE发展的财经界人士这样形容：“它们(PE)在中国获得了巨额的回报，可是一个个都那么地低调，仿佛世家贵族。”

　　事实上，PE恰恰是历史很短的一个行业，世界上恐怕还没有超过40年历史的私人股权公司。1970年代全世界的PE加起来可能不超过百亿美金，现在据不完全统计，估计规模已经超过1.5万亿美金。

　　对于PE行业发达的美国来说，PE的发展就是以市场来检验，谁有本事把钱管好，市场就把钱投给谁。著名基金KKR最初就是三个人做起来，30年后，KKR完成了超过150起交易，涉及企业的总金额超过2790亿美元。