没有悬念的新高

　　与历史上多次创新高不同，昨日大盘创新高却毫无悬念，因为上一日收盘的4323点离开4335点仅仅12个指数点。但是昨日开盘就高开于4347点，以这样的方式突破历史新高以往好像没有过。然而，以跳空23点高开的强势非但没有使市场做多意念进一步增强，反而引来了一阵激烈的抛盘。原因在于投资者对历史高位出现的跳空缺口警惕性极高。在前市补去当日缺口后，大盘有所企稳，但市场做多意愿始终不足。关键时刻靠了万科A的快速拉升引发地产股的短线活跃，才使大盘以涨势收盘。

　　据统计，虽然股指创了历史新高，但真正创新高的只有200多家股票，其中主要是权重极大的金融、地产股。也就是说，昨日股指的新高“水分极大”。对比5月29日的股价，不少低价股已是拦腰一刀，即使许多二线蓝筹股股价离前期高点也有较大距离。从这个意义上说，大盘的新高其实缺乏实质性内涵。

　　所以，如何从大盘的指数新高变成多数个股重新走高，也许是真正激发市场人气的重要因素。因为对绝大多数投资者来说，赚钱才是硬道理。

　　两大功臣已显疲态

　　坦率地说，近一段时间来大盘之所以能顶住一轮轮“空袭”，最终迎来多方从防守转为进攻，金融、地产两大功臣的作用极为关键。由于金融地产股的权重极大，故该两个板块的走强起到了“四两拨千斤”的作用。

　　金融地产股之所以能够逆势走强，首先因为人民币升值使它们有了上涨的底气；其次它们中的大多数今年上半年的业绩确实有了大幅度提高。例如中国平安、招商银行上半年业绩都比去年同期大增100%。另外，它们近期的大涨很大程度上与今年上半年涨幅小于其他板块有关。所以近期它们的大涨有补涨、轮涨的因素在起作用。

　　然而，经历了近阶段的大涨，虽然为大盘作出了巨大贡献，但它们继续推升大盘的动力明显已经不足。自“5·30”以来，银行保险股的涨幅都在40%到50%，万科A更是从4月底的18元大涨到42元（按10转增5的复权价），3个月大涨133%！

　　很显然，靠这两个疲惫的功臣继续带动大盘上行，自然有点勉为其难。所以，近日市场频频动用钢铁、煤炭、电力和有色等板块拉升股指。金融、地产股显然已经力不从心。