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A股只是其中一个选择 一边是零售市场供不应求,一边却有多余的QFII额度。
对此,霸菱国际投资管理(亚洲)有限公司主管零售基金的发言人李锡富认为,有的QFII申请到额度,或属于超前性的申请,或是本身并不从事零售业务,因此会有多余额度供应,但不等于市场对投资A股不感兴趣,因为也有些QFII拿到额度还不够内部分配。
李锡富透露,霸菱正在申请2亿美元QFII额度,就是因为客户有投资A股的需求。此前霸菱一直未推出相关业务,因为公司更希望透过申请与监管部门建立直接联系,而不是仅通过二级市场买进QFII额度。他表示,若申请到额度,也不会做零售市场,只会提供给公司客户。
对于杨洁的怀疑,JF资产管理公司发言人崔永昌亦有不同看法。他认为,基金公司热推A股零售基金,根本原因还是看好市场需求。散户和机构目前都有兴趣投资A股。即使今年以来,JF中国先驱A股基金有不少赎回,但同时亦有许多客户申购。 崔永昌说,客户赎回主要是因为对A股市盈率持续过高有所警惕,同时也属于获利回吐。但还是有很多客户一直在等待申购机会,尤其是那些在基金发行时申购不到的客户。
JF的A股基金去年发行时曾引发罕见认购热潮,原计划发行两周,但仅一周就已获超额认购而不得不停止申购。
今年以来,香港的中国股票基金亦出现大规模赎回潮。
据香港投资基金公会统计,今年初至5月,大中华股票基金(包括投资在任何两个市场的基金:中国内地、香港或台湾)在香港的零售获得约26.5亿美元销售额,在基金组别中排名首位,但赎回额约达24.6亿美元,净销售额仅约1.9亿美元。 李锡富认为,去年以来,中国股票基金的投资表现排在前列,并且今年以来推出的A股基金都供不应求,反映市场仍然很感兴趣。现在的问题是,QFII的审批变慢了。
崔永昌认为,虽然A股短期内风险较高,但基本面因素仍然偏好,只不过“是过度地好了”(指过热),因此投资者对A股的需求不会突然逆转。机构投资者对A股市场的高风险,原本也已有预期,目前仍看不到机构投资者对A股的投资策略有很大改变。
杨洁则认为,国际机构投资者仍以观望为主,因为机构以养老基金为主,他们更看重风险。与内地供不应求的情况不同,“对于海外投资者来说,A股市场只是其中一个选择。”杨洁说。今年以来,随着A股市场风险骤增,一些国际资金已转移到拉丁美洲等其他地区的新兴国家、那些在中国市场销售额节节攀升的跨国公司,如澳大利亚的铁矿石公司、韩国浦项钢铁,今年以来股价都连续高涨,还有H股或红筹股。对于他们来说,分享中国经济增长价值的投资途径有很多。
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