记者将根据基金季报统计，结合对基金经理的采访，对基金二季报身后的“秘密”与读者一起探究。

　　钢铁股：看好与抛售并行

　　钢铁股出现的看法与操作悖论较为明显。尽管对于钢铁股，机构投资者分歧较大，但总体来说，大多基金经理对钢铁股依然看好。然而，从二季报统计的情况来看，钢铁股被基金经理大量抛弃也是事实。

　　看好钢铁股的基金经理，理由不外乎是产能紧张，世界进入需求拉动的通货膨胀，钢价的国内国际价差依然明显，中国的制造业延续繁荣，为制造业提供原料的钢铁景气延续。因此，业绩稳定的钢铁股估值需要“重估”。

　　然而持反对意见的基金经理不禁要反问：钢铁股为什么要重估？周期股要获得非周期股的估值水平，理由是否充分？

　　但这种分歧，随着钢铁价格有企稳迹象的出现，越来越趋向一致。“我现在对钢铁股更加有信心了。”一位基金经理表示道。

　　可是二季度的操作却与相当部分基金经理坚定看好的情况相反。根据聚源数据统计显示，今年二季度，基金大幅抛售武钢股份，本期进入基金前十大重仓股的武钢股份为7.78亿股，比一季度减少18%；持有太钢不锈2.53亿股，比一季度减少13.35%；持有宝钢股份8.49亿股，减持5.6%。

　　对此，一位基金经理向早报记者分析表示：“这说明各机构之间仍然存在分歧，另外，由于钢铁股的受到出口退税等政策的影响，一些进行阶段性投资的基金，可能对钢铁股三季度表现不乐观，从而进行暂时性退出，以追求其他行业本阶段的投资回报。”

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