中国基金网[www.fundatchina.com]讯：作为中国基金行业首个合并案例，华夏、中信两个公司的整合牵动着整个行业的神经。

　　当被问到将如何处理双方将来的关系时，中信基金总经理吕涛坦然地答道：“当然是向做得好的学习”。

　　目前看来，华夏基金无疑做得更好。在过去的九年中，华夏管理团队证明了自己的几近无可挑剔。最新公布的数据显示，截至6月30日，华夏基金以管理16只基金、超过1301亿元的基金规模排名全行业第一，资产净值市场占比达到7.23％。此外，从ETF到“封转开”，华夏基金业务创新也始终走在行业的前面。

　　成立于2003年的中信基金也表现出良好的发展势头，旗下管理4只基金、管理规模超过151亿元。如果只是简单的相加，两家公司的总体管理规模将接近1500亿元，已经达到中国基金行业单个公司前所未有的管理规模。

　　然而企业的整合绝非算术相加如此简单。众多并购案例显示，并购后最困难的不是各种技术规范与调整，而是企业文化的整合，尤其是被并购企业骨干员工对收购企业价值观的认同程度。

　　华夏是最早成立的基金公司之一，在原大股东北京国资委“不干预公司经营”的思路下，管理团队很大程度上保持了独立性，这也是其在争取各项创新产品时，反复向客户及监管机构强调的治理优势。

　　而中信证券则是以“战略决策内部贯彻执行力强”著称。

　　目前两种模式在各自的发展中都已经取得巨大的成功，但两种截然不同的文化相遇，当强势的“股东”遇到以独立性取胜的“管理层”，事情会如何进行？这还需要时间去回答。

　　有专家表示，整合的一般原则是适度容受与逐步趋同。“在整合中，要寻找共同目标，使并购双方站在新的平台上，求同存异，并在逐步吸收双方的文化优势的基础上形成更先进的企业文化”。资产管理公司的核心竞争力是人才而不是股本金，承认人才对资产管理公司发展所起到的重要作用，并配以与此相适应的法人治理结构是该行业持续发展的动力所在。

　　我们期待“中信华夏”实现1+1>2的整合。

　　虽说技术层面仍旧有一些障碍需要解决，但中信证券整合华夏、中信两基金公司似乎不再存有什么悬念，现在的问题是整合后的新公司能否实现1+1大于2的效果。

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