中国基金网[www.fundatchina.com]讯:市场讨论数年的封闭式基金改革于上周正式启航。7月10日，国投瑞银旗下的首只创新基金瑞福优先份额在工商银行首发。其后两日，瑞福进取份额的网下与网上发售也悉数展开，并于当日以数倍认购金额的火爆态势结束募集。7月12日，首家银行系创新基金———工银瑞信红利股票基金发售。创新基金的密集推出甚至导致渠道紧张，工银瑞信不得不暂别老东家工商银行，转投建行渠道。来自公司方面的消息显示，首家创新型封闭式基金大成优选股票型证券投资基金也将于本月中下旬拉开首发帷幕。这是封闭式基金产品沉寂五年之后，首次登台亮相。
新一轮基金发行高潮正在到来。与以往不同，此轮发行潮既有开放式基金，也有创新封闭型基金，更有混合了两者特点的新产品。对于高位震荡的A股市场而言，此举意味着输入数百亿的理性资金，并将逗留数年。
“继1998年首只封闭式基金面世，2001年首只开放式基金推出后，中国基金业正迎来第三次发展浪潮。”中投证券分析师丁俭如此对上海证券报表示。
国投瑞银：激进与保守并存
国投瑞银基金公司此番推出的瑞福基金封闭期为五年，由瑞福优先、瑞福进取两级份额构成，募集比例各为30亿，到账资金合并运作。瑞福进取在交易所上市交易，优先级份额则每年开放一次，集中申购赎回期。优先与进取两级份额分别针对稳健型投资者与风险偏好型投资者。
在收益方面，瑞福优先每年可享受6.06%的基准收益，若当年分配不足，可追溯其他年份分配。超出基准收益的部分由每份瑞福进取与每份瑞福优先按9：1的比例分配。瑞福优先还专门设定了收益/本金保护机制，以保证收益。
值得注意的是，在这项设计中，瑞福进取首次体现了融资功能，6.06%相当于其支付给优先份额的利息。由于杠杆效应，其在牛市中极有可能获得超额收益，在熊市环境下跌幅也很有可能超过大市。
记者从国投瑞银基金公司获悉，7月9日开始发售的国投瑞银瑞福分级基金在一周之内连过优先份额银行发售、进取份额网下发售、进取份额网上发售三关，瑞福优先和瑞福进取分别顺利达到预期的30亿份规模。对此，国都证券分析师姚小军认为，作为国内首只体现杠杆效应的创新基金产品，大家都对瑞福进取寄予了较高预期。他的很多客户与同事便参与了此次进取份额申购。
参与发行的证券公司人士对记者说，市场的“追新”热潮，并非一时冲动的蜂拥而至，而是该产品的独特创新设计以及精准的客户定位，让投资者耳目一新的同时，也真正让投资者实现了各取所需。
而银河证券分析师王群航则认为，事实上，瑞福优先份额由于其较高的安全边界，对银行固定存款产品有一定的替代效应。只要该基金资产整体收益超过3.03%, 优先份额的投资者就可以稳获6.06%的基准收益。“在这个意义上，瑞福优先可以作为资产配置的工具。”王群航表示。
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