不知不觉间，公募基金资产达到了1.8万亿元，加上基金公司管理的社保基金和企业年金等私募，基金公司管理资产突破2万亿元。作为金融机构的重要组成部分，基金业开始从一个不起眼的小兄弟逐渐赶上先发的行业，在人均创收方面更是领先于其他金融行业。

　　金融地位大幅提升

　　说起基金的管理规模有1.8万亿元，很多人都会吓一跳，因为全国的居民存款也不过17万亿，也就是说，以老百姓资产为主的公募基金资产规模已占到了居民储藏存款的10%!

　　与此同时，基金业与保险业的规模差距也是迅速缩小。一直以来，保险业在人们心目中都是一个财大气粗的行业，每每保险资金进入股市或基金的投资比例上限松动，总能引起市场的种种遐想，寄予无限的希望。而今年上半年基金资产数据公布后，市场猛然发现，基金资产额正在以人们始料未及的速度追赶保险业。

　　数据显示，到6月30日，国内公募基金资产规模已经突破1.8万亿，比去年年底的8500多亿翻了一番还多。随着股市赚钱效应的传递，公募基金在两个季度以来持续大幅增加：今年第一季度基金资产总规模较去年底增加了2500亿元，增长幅度约为30%；第二季度基金资产总规模从1.1万亿增加到1.8万亿，净增7000亿元，增长幅度超过60%。

　　再来看保险业的资产规模，根据保监会公布的数据，5月底全行业的资产规模为24270.5868亿元，较月底的基金资产多出0.6万亿元。不过，从资产规模增长的趋势看，保险业与基金业在短期内呈相反方向：根据保监会公布的数据显示，1-5月寿险保费收入为1956亿，而1-4月寿险保费收入为1821.48亿，5月当月寿险保费收入只增加了11.1%。而4月当月的寿险保费收入与去年同期相比，增加的幅度为16.4%。与此同时，保险资产总额从4月的24284.436亿元，下降到5月的24270.5868亿元，减少了13.84亿，出现了今年以来的首次缩水。尽管幅度很小，但打破了保险资产总额保持着持续增长的态势。

　　随着总资产高速增长而来的是基金在股市上的话语权的巩固。从1999年开始，基金在股市中的话语权就不断地被市场热议，“失去”与“重夺”交替出现。就在今年上半年，基金对市场的话语权影响力也有着非常大的怀疑，而6月30日的数据显示，基金仍然是当之无愧的市场主导。今年年初，“2007险资争夺A股定价”的说法甚嚣尘上，有人士估计保险资金投资股市的理论总规模将达到3500多亿元。而到今年6月底，公募基金中可投向股市的资产已高达16711.20亿元，占到股市流通市值的三成。

　　凭什么如此神速

　　为何基金行业在金融产业中的地位提高得最为迅速?业内人士从基金业赚钱效应等自身原因和银行、券商等外部支持两方面解释基金业的高速成长。

　　从内部原因来看，基金赚钱效应和内部管理体制是基金业快速发展的重要原因。

　　“基金业在2006年第四季度开始成长的速度明显加快，这其中赚钱效应的作用最大，当听到某某基金翻番时，投资者基金开户数出现井喷式增长。最近三个季度基金资产规模从不到6000亿到1.8万亿，增长两倍还多，这主要应该归功于基金赚钱效应。”北京某基金分析师表示。

　　而赚钱效应的基础在于基金公司严格的内部管理体制，特别是基金资产托管制度和内部投资流程控制带来的可信赖性，这是由于投资者对于这个规范的金融投资产品———基金的信任，才会有基金广泛的客户基础，开放式基金的最新客户数已经突破3000万户大关。

　　另一个重要原因在于银行和券商销售渠道的支持，特别是银行渠道的支持。有基金公司市场负责人表示，他们卖基金是站在“巨人”的肩膀上，银行数万网点和几十万客户经理都是基金销售的窗口和推动者。

　　其实，去年第四季度基金发行井喷以来，基金已经成为银行数十万客户经理最重要的销售产品，他们销售保险产品、银行理财产品等方面的销售金额根本无法和万亿级规模的基金销售相比。

       人均管理2亿元

　　中国基金网[www.fundatchina.com]讯：基金资产的大跃进带来一系列惊人的数据。数据显示，目前这1.8万亿元公募基金资产被57家基金管理公司管理，以一家基金公司平均接近200人计算，也就意味着万人左右的从业人员管理了1.8万亿的资产，人均管理资产为1.8亿，加上代管的保险基金和企业年金，人均管理资产超过2亿，效率十分惊人。

　　人均管理资产规模的巨大，自然带来的是人均行业收入的巨大。根据粗略估计，即使公募基金的规模不再扩大，今年全年的基金业人均创收也将达到170万元，这一数据远远地超过了其他行业的人均创收水平。

　　不过，这些远高于社会平均的数据并不都带来好消息，表现最为突出的就是管理人才的缺乏。从今年年初开始，管理层对基金发行就进行了较为严格的节奏限制，其原因之一就是担心基金规模的高速扩张带来管理上的风险。也确实有基金公司透露过，由于盲目扩张规模，管理能力根本跟不上，投资人才非常紧缺，甚至出现完全没有实战经验的研究员一上来就管理上百亿的基金。

　　管理规模高速扩张的另一个问题是客服的明显滞后。根据业内人士的估计，就股票类基金而言，一般户均投资客在4万左右，1.6万亿元的管理规模就意味着有4000万客户，而且这几年来，随着机构户的比重下降散户人数的增加，客户数量更加迅猛增加。记者了解到，无论是基金发行期、股市波动剧烈期还是市场火爆时，不少基金公司反映网站‘塞车’、客服电话接通率低等等。可以说，规模快速增长中的基金业也面临重要的行业转型。

　　2万亿之后

　　早在2005年12月第四届中国证券投资基金国际论坛召开时，与会的监管层和基金公司还为5000亿元资产规模而感到高兴，一年半之后，公募基金资产已经达到1.8万亿，加上社保基金和企业年金已经突破2万亿元元大关。

　　2万亿之后中国基金业发展空间如何？著名基金研究机构理柏在最新发布的研究报告中认为，用基金的渗透率指标来衡量的话，要达到亚洲的平均水平，中国内地基金市场至少还有5倍的增长空间。渗透率指标主要通过基金市场总量与GDP、存款总量、股票市值等经济指标进行对比来衡量。

　　事实上，基金产业的发展一直处在螺旋式上升的过程中，2004年初基金发行井喷以来至少出现过两轮管理规模停滞甚至下跌的情况。一个是在2005年一直到2006年第一季度末，开放式偏股基金发行困难，老基金又遭受持续的净赎回；另一个是从去年第二季度开始的货币基金巨额净赎回，基金资产总规模一度出现下降。

　　今年6月底以来，股市再次出现较大幅度调整，基金资产总规模略有下降。有基金业人士认为，短期来看，基金业要维持2万亿资产规模有一定的挑战性，股市的调整给基金资产规模带来不小的压力。长期来看，决定基金资产规模的是投资者对基金的认知和信任，长期的牛市环境，以及基金产品的创新等更宏观方面的因素。

　　从单家基金公司管理规模来看，南方和华夏基金公司包含社保基金和企业年金的资产管理规模达到1600亿元左右，折合成200多亿美元。尽管和国际基金资产规模前十名的数千亿美元无法相比，但南方华夏等基金公司的管理规模已经算得上是国际中等资产规模的基金公司，比三个月前获得中国QFII资格的耶鲁大学捐赠基金150亿美元管理资产规模略大一些。

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