参与过起草《公司法》、《信托法》、《基金法》的著名专家王连洲有笔十来万的养老金，交给一家机构打理，到2006年3月下旬账户上只剩下60300元。

　　王老找到那个一直在他耳边唠叨投资理念的“小朋友”：“当年美国证券业之父格雷厄姆，在巴菲特创业的时候给了他5万美元做启动资金。既然别人称我为‘中国基金业之父’，我也给你几万块钱，看看你成不成器。”

　　“截至到12月29日，这个账户已经超过25万。扣掉后期追加的一点资金，总收益率早已达到200%多。”

　　这个年轻人是蓝海财富投资有限公司的执行总裁，一位被业内称为“新生代、学院派”的私募基金经理人。

　　公募是私募的训练营

　　在金融街( 28.55,-0.94,-3.19%)丽思卡尔酒店，满以为即将面对一位吕梁般诡异的江湖大鳄，直到一身黑衣，清瘦、平头的侯健落座，面对录音笔侃侃而谈4小时。“既然要阳光化，就没有什么见不得人。”

　　像宁波解放南路“涨停板敢死队”那样的短线操作，并不受主流私募基金所青睐。但侯健坦言他偶尔也做做中短线。“你可以坚持价值投资，不发挥这个能力，但在中国这个新兴市场，必须对市场敏感才好。”

　　1999年侯健尚是《金融时报》一名记者。“我预测大盘走势的准确率能达到90%，到最后整个办公室的同事，只要我一上班都围着我的桌子问该买哪个。现在想起来觉得那时很幼稚。”

　　在国泰君安的楼上办公，意外之喜是可以在食堂吃饭的时候结识大批证券公司的客户。“他们不到两个礼拜就把交易密码都交给了我。等手上有了1000万，我就自己出来做私募了。客户对我非常好。在北大光华读MBA时，有位客户几乎每天早晨从亚运村开着他的越野吉普到北大，跑到46楼3单元3023接到我，再送我去《金融时报》上班。”

　　没想到这个时候侯健又给自己“转正”了。“当初没考虑太清楚，这是实话。也想多方面了解一下业内机构，周游列国、知己知彼；博采众长，方可自成一派。”

　　“进公募还是学到一些东西。我感觉公募基金的投资过程还是比较严谨的，它的劣势在于激励机制、股东架构、公司治理结构等等，你想想国企就明白了。”

　　2006年基金发行火爆，广发策略优选、易方达价值精选、南方绩优成长等纷纷首发过百亿，12月7日，嘉实策略增长基金募集约419亿元，再次刷新了基金业股票型基金首发规模纪录。超大规模基金的成功发行，挑战着这些基金公司的管理能力，谢国忠曾指出这也可能是一个灾难。

　　“公募基金的利润来源主要是管理费收入，它的特点是追求规模最大化，而不是业绩最大化。而且公募的投资决策操作过程过于繁琐，还得每时每刻为净值排名担心。有些公司不仅注重每周的净值增长，甚至连每天的净值增长都很在乎，弄得每个人的压力都非常大。”

　　侯健认为在未来的中国，公募基金只能作为私募的追随者，甚至是抬轿者。“我可以大胆预言，很有可能在不太长的时间内，私募基金会超过QFII和公募基金。QFII就是外资共同基金，既然在国外共同基金没能做赢对冲基金，它有什么独特的长久优势在中国本土市场上超过中国的私募基金？”

　　业内早已流传少数公募基金经理与私募之间时有利益输送，侯健表示确实存在这种现象。“公募基金固然人多势众，但很可能会一定程度上为私募所用。做公募基金拿的是工资，一年不过赚几十万或者上百万，而做私募是直接拿盈利后的利润分成，一年几百万、上千万。有些公募基金成员可能会在外面带一些盘、帮别人理财，或给私募基金提供一些消息、托一下盘。在这种情况下，公募基金面临着两个危险：可能成为私募基金经理人的训练营和藏污纳垢之处。”

　　“我认为未来有两种人会选择公募基金，一是刚出道的，二是保守型的基金经理人。我想巴菲特、索罗斯、罗杰斯之流，绝对不可能在公募基金做基金经理，公募也很难为非常有个性的人在里面自由发挥、树立个人品牌提供充分的自主空间。”