基金业内资深人士告诉记者，控股股东变更对基金公司的改造和影响将是深远的。新的股东入主后，基金公司原有各种平衡将被打破，人事安排、组织架构、经营战略、产品发展等各个方面都要进行大手笔调整。如中建投表示，在入主国泰基金的股权转让法律程序完成后，将启动一系列战略步骤，包括股权结构调整、公司名称更改、人员安排等。

　　令人担忧的是，这些人员结构上的调整可能靠磨合就能够解决，但对于基金公司的“灵魂”———投资业务而言，能否成功磨合存在非常大的不确定性。在投资界，一个配合默契、高效有序的投资队伍绝非一蹴而就，投资团队各成员间的充分信任、配合默契也不仅仅是靠磨合就能炼成，因此公司股权变动常引起投资队伍动荡，常常是一个人离职，引发一个团队的解散。

　　据记者了解，在一些已经历过多次股权转让的基金公司，由于股权频繁变动，高管频繁更替，团队动荡不定，而不同投资人的投资风格都各异，直接导致基金持仓短期化，投研团队即使想贯彻长期投资理念也难以落到实处，投资操作不稳定也直接影响了持有人的利益。

　　此外，某业内人士告诉记者，常有股东入主基金公司后，对投资指手画脚，过多地干涉公司投资行为，使得基金投资部左右为难，基金业绩也可想而知。

　　业内人士认为，此次中信基金和华夏基金如果进行整合，如何妥善处理高管变更、投研团队融合、保持两家基金公司的高速发展，都给中信证券出了不小的难题。

　　实力股东入主将提升公司价值

　　不过，基金公司股权转让也并非一无是处，恰当的股权转让会让本来可能资质平平甚至一团散沙的基金公司获得新鲜血液，有助于公司长期稳定经营及竞争力的提升。中海信托入主国联基金就是一个典型的实力股东入主基金公司的例子。

　　2006年7月，中海信托有限责任公司全额受让国联基金第二大股东南华发展集团有限公司所持有的31%股份，同时在国联基金的增资扩股中全额认购3000万元，成为国联基金第一大股东。通过增资扩股，国联基金公司的注册资本增至1.3亿元，公司也更名为中海基金管理有限公司。

　　此外，业界也比较看好荷兰全球人寿保险集团入主兴业基金的行为，认为兴业基金在企业年金和个人养老金方面的能力将得到提升，对双方都会产生积极作用。当然，双方接下来在各个方面的磨合也不可避免。

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　　何为“一参一控”

　　2002年7月1日，中国证监会制订并颁布的《外资参股基金管理公司设立规则》（简称《规则》）正式实施。证监会发言人在就该规则的谈话中提到，“在当前和今后一段时间内，我们鼓励基金管理公司的发起人和股东着力搞好一家基金管理公司。无论内资或外资参股基金管理公司，一家机构参股的基金管理公司不超过两家，其中，控股（包括绝对控股和相对控股）的基金管理公司不超过一家。”此为“一参一控”的由来，市场俗称为“1＋1原则”。

　　2004年，《基金法》及一系列管理办法基本定型。“一参一控”的提法，被明文规定于2004年10月1日开始实施的《证券投资基金公司管理办法》中。

　　何为“好人举手”

　　2001年，中国证监会改革证券投资基金管理公司的筹建审核制度，当年5月向社会公布《关于申请设立基金管理公司若干问题的通知》，推行“好人举手”制度，规定所有拟作为基金管理公司发起人的机构都需向证券监管部门和证券交易所提交自律承诺书，承诺严格规范自身证券投资行为。

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