但从趋势投资来说，这个价位买了风险还不算最大，因为有些股票的PEG也就是在1左右，还处于正常水平，当然我们不可能期望目前这样的高成长能持续三五年，但国内基金算账基本上就看两年的业绩增长预期，如果成长性这两年好就动手买了。毕竟资金太多了。

　　同股同权的东西，一定买便宜的，永远都不会错。所以如果我们要买，平保、人寿、交行就一定会到香港去买便宜的。

　　刘迅：上市公司业绩的增长是一个综合的结果。从公司盈利增长来看，我们也看到公司三项费用是在下降的，有的下降很快，下降40％多。

　　为什么会这样呢？我们现在看大部分上市公司比较专业，上市公司越来越像专业公司。

　　我们1995年就开始到上市公司调研，那时候大部分公司是想着怎样向上面要政策，把业绩做出来，推动股价上涨。而现在上市公司对产品定位、营销策略、人员安排、科研投入都是更像一个经营实体，所以我感觉公司内生增长提高了，包括银行。以前不是考虑专业，而是考虑位置。

　　分析上市公司可以发现，现在越来越多大公司出现，带来规模效应导致成本越来越低，跟国外市场的发展方向一样，就是越来越多大公司占主要地位，产业越来越集中，在此过程中成本降低了，效益得以提高。公司内生性肯定是有的，当然有没有一些外部因素，比如中国成长环境，投资收益提高，但我感觉这个比例并不是很高。

　　一个公司是不是需要投资股票，核心是看产业，现在上市公司大部分所处地产业还是在发展当中的，像宝钢，实际上还要对主业再扩大投入规模，不太可能拿一部分资产投资。像证券投资，只是资金运用的一部分。如此分析，上市公司现在的增长应该说有相当可持续性的。

　　我们选股主要是由下而上看个股。现在钢铁、机械制造板块我们比较喜欢，因为都比较便宜，我们的投资思路是，某些板块可能基本面会不错，比如消费品，这个板块会因为消费升级而受益，但这个板块的公司也不便宜了。而那些价格比较便宜的公司还是有，只要能找到合适的估值公司，我们都会投资。

　　徐先生：我们是按照低估的标准选择股票，一般会按照自上而下选行业和自下而上选个股相结合的方式配置资产。

　　我们看好大盘蓝筹股的长期增长前景。同时相对看好个别板块，像银行、地产、机械等行业。银行、地产业最能反映中国经济增长，而机器设备行业则最能反映中国竞争力。