自财政部决定自5月30日起上调印花税之後,上证综合指数一改单边上扬的局面,转而以宽幅振荡为主,沪综指6月份下跌7%,为2005年5月以来单月最大跌幅.周二沪综指收报3,899.724点,今年以来累积涨幅逾45%.

    六位基金经理并预计一年期央票收益率<CN1YNFIX=R>将在三个月後达到3.3%或更高的水准.该收益率目前为3.2790%.还有一家基金甚至预计将达到3.5%.

    在资产配置中,所有基金经理建议的股票配置平均比例为72.9%,其中有四位基金经理建议调低持股比例至60-85%,三位建议持股比例保持不变,只有一位基金经理建议增加持股比例.就债券而言,三位基金经理认为可不配置债券,其馀的基金经理建议配置比例为15-20%.

    基金经理指出,股市未来三个月的机会在于中报业绩超额增长的公司,以及低市盈率蓝筹股及有资产注入的公司股票.就行业而言,多数基金经理依然看好金融、地产及消费行业,建议配置的比例分别为14-25%、8-20%及5-30%.

**风险在于政策调控和IPO加速**

    多数基金经理认为,未来股市最大的风险因素在于管理层的宏观调控政策及大量新股的发行,提及的调控政策包括加息、特别国债的发行及利息税调整等.

    银河基金的基金经理认为,股市的主要风险在于流动性收紧及大型IPO(股票首次公开发行)的快速增加;而债市风险在于加息和特别国债发行收紧流动性.

    汇丰晋信的基金经理指出,三季度CPI(居民消费价格指数)会继续保持在高位,市场普遍预期可能会有更多的加息等调控政策.

    全国人大常委会上周五批准发行1.55万亿(兆)元人民币特别国债购买外汇,同时表决通过关于修改个人所得税法的决定,授权国务院可停征或减征储蓄利息税.

    参与此次调查的基金公司包括:广发基金,银河基金,申万巴黎基金,国海富兰克林基金,光大保德信基金,华宝兴业基金,海富通基金,汇丰晋信基金.
 
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