下半年，中国股市还会涨吗？还有多少类似于突然提高印花税这样的拦路虎等着我们？近日，本报特邀江南证券姜晞、华龙证券牛阳、南京证券盛剑以及招商证券、西南证券客服中心等机构的多位专家，对下半年中国股市进行了点评和预测。

　　本报综合各专家意见，整理出了“影响下半年中国股市的七件大事”，仅抛砖引玉，供读者参考。

　　No.1 取消或减免利息税

　　点评：对股市的实际影响不大，但构成的心理压力较大。

　　日前，全国人大常委会第二十八次会议表决通过了关于修改个人所得税法的决定，授权国务院根据国民经济和社会发展的需要，可停征或减征银行利息税。近期，国务院将对取消或减免利息税作出最后决策。而在当前实际利率为负值的尴尬现实下，利息税的调整已迫在眉睫。理论上说，此举可能将压制住居民储蓄向股市搬家的冲动，对股市自然是利空。不过仔细分析起来，则不尽然。

　　首先，利息税的下限为0，它不可能无限制地“取消”下去。如果完全取消利息税，相当于银行利息提高了0.6个百分点，10万元存款每年利息收入将增加612元。但话又说回来，这612元相对于在股市中投入10万元的收益来说，几乎可以“忽略不计”。

　　而对上市公司来说，调整利息税，企业的贷款成本并没有提高，对上市公司经营没有负面影响，相反还对银行类上市公司产生积极影响。

　　No.2 提高银行存款利息

　　点评：将对股市构成一定负面影响，但从我国的加息幅度和空间看，最大的影响还是心理层面上的。

　　目前中国已经进入了一个加息周期之中。从各国股市看，利率与股市之间有着明显的“杠杆效应”，将直接减少股市的资金量。总体来说，利率上升，股市将下跌；利率下调，股市将上涨。同时，利率的上升还将提高企业的生产成本、抑制企业需求及个人消费需求，从而最终影响到上市公司的业绩水平。

　　加息对股市最主要、最致命的影响是提高了股市的资金成本。加息必然造成国债利率跟着提高，必然提高市场的无风险收益率，进而抬高股市的收益率水平。不过，从目前我国的加息幅度和空间，以及中国股市的发展速度看，其最大的影响主要还是体现在心理层面上。

　　由此，能否吸引居民储蓄流向股市，核心问题不在于利息税，也不在于加不加息，关键是看股市自身的赚钱效应和安全性———只要这种赚钱效应还在，只要长期确认股市仍是安全的，那么，储蓄就有流向股市的中长期动力。