短期调整属正常情况

　　海富通强化回报基金经理蒋征表示，市场在短期内的调整属于正常情况，昨日市场的下跌主要源于两个方面的影响：

　　一方面来自市场预期利息税将于近日下调。蒋征认为利息税的调整对市场的影响不会很大，而且也是短期影响。“利息税下调相当于存款加息，市场并不担心存款加息，担心的是贷款加息。”他认为从目前情况看，短期内增加贷款利息的可能性似乎不是太大。

　　第二方面的影响则是为组建国家外汇投资公司而即将发行的特别国债，由于目前特别国债的具体发行方式和发行对象还没有确定，市场对其作出了更为悲观的预期。“如果直接在市场中发行，对流动性的影响还是非常大的”，蒋征说，“其影响相当于上调10次存款准备金。”

　　但蒋征认为特别国债的发行也仅在资金面上对市场造成一定影响，但市场长期上涨还是基于上市公司的基本面好转，而目前公司业绩不断增长的情况仍旧是可以预期的。

　　蒋征表示，基于各方面因素的综合影响，自己对短期市场持中性看法，未来两个月的市场更有可能呈现横盘震荡的走势。而对3至6个月的市场，蒋征表示仍旧看多。至于具体操作，会保持一个基准以上的仓位，但期间将会以“换股”为主要操作手段。

　　不会根本改变股市方向

　　富国基金也认为利息税调整的预期影响了市场，富国基金表示从宏观经济运行调控的角度看，减免利息税是必然的。利息税作为一项税收，对财政收入的贡献并不大，是基于储蓄过剩的现象，为刺激内需而出台的政策。目前，CPI涨幅超过存款利率，造成实际存款利率为负。要扭转这一状况，减免利息税比增加存款利率效果更强。但如果减免利息税，也并不意味着后期不再加息。

　　富国基金指出，对股市来说，减免利息税与加息的作用类似，相当于增加了一次存款利率。减免利息税和加息一样，作为利空因素一直存在于市场的预期中，不会根本改变股市的方向。对于一直看好的银行股，富国基金表示减免利息税对银行股没有显著影响。

　　昨日大盘下跌近4%，基金经理们普遍认为不会根本改变股市方向。

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