基于长多中空的基本判断，多数机构投资者认为，下半年市场将进入比较明显的震荡过程，市场获取超额收益的难度在增加，但不管市场怎么变化，成长依然是机构判断个股投资价值的基本出发点。

　　华泰证券指出，下半年的整个宏观环境偏紧，估值大幅上升的基本面支撑力度不够以及供给增加，投资活跃程度下降等，决定了震荡格局将是下半年市场走势的一个常态，指数大幅攀升的概率并不大。因此，在策略上仍应配置基本仓位在质地优良、稳定增长的品种上。

　　天相投顾策略分析师仇彦英认为，未来市场的波动性会增强，特别在指数达到4000点以上之后，我们更要关注市场结构的变化，这是保证投资获得超额收益的关键。天相主张要积极寻找中国的“漂亮50”，而流动性推动资产价格上涨会带来财富效应，进而推动消费增长和消费升级，这个思路是相当长时间内值得重视的一个投资策略。

　　同样是基于成长，不同券商寻找市场机会的思路也稍有不同。例如，中信证券从技术进步和劳动生产率提高的角度，再次强调了现代制造业的长期价值。中金公司不仅看到了消费升级带来的下游行业机会，也强调了资产重组等外延式增长类个股的投资机会。平安证券认为，在管理层打击内幕信息交易越趋严厉的情况下，投资基本面相对明朗、业绩增长的确定性和持续性更为明确的白马股，可能成为机构现实的策略考量，机械、化工、钢铁、有色金属、煤炭等“攻守兼备””板块属于此类。

　  机构中期策略报告中的十大金股

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