记者独家获得的该基金招募说明书(草案)显示,该基金在满足一定条件的前提下可以转换运作方式,成为上市开放基金。

    具体操作方式为:基金合同生效满12个月之后,基金折价率连续50个交易日超过20%,基金管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会,审议有关基金转换运作方式为上市开放式LOF的事项。转换基金运作方式后,基金份额仍在深交所上市交易。

    知情人士认为,这一条件未免过于苛刻,在连续50个交易日里,每天的折价率都要达到20%,只要有一天没有达到,就要从下一个周期再计算。这一点可能通过市场的操纵手段来归避。

    甚至有观点认为,6月20日,封基在经历了连续上涨之后,整体下跌,折价率又拉低到20%也与此有关。这一天,封基跌幅比大盘还要厉害。现在折价率又回到了近20%,和创新封基条款里20%的下限相当。这不得不让人产生怀疑市场对救生艇计划的满意度不足。

    然而,这一草案为持有人提供的不仅是救生艇。最大的创新在于它赋予基金持有人自行召集基金持有人大会的权利。

    无论是哪家基金公司的创新封基最先出炉,这都是2004年7月1日<基金法>生效后第一只封基。<基金法>赋予了基金持有人自行召集持有人大会的权利,而缺失这一权利赋予的老封基成立之时,<基金法>尚未有出台。

    根据草案,一般来说,基金持有人大会由基金管理人召集。同时基金持有人也有权自行召集基金持有人大会。

    具体规定为,基金份额持有人认为有必要召开基金持有人大会的,向基金管理人提出书面提议,管理人在收到书面提议后的10日内决定是否召集,书面告知提出书面提议的基金持有人代表和基金托管人。

    或者,基金份额持有人向基金托管人提出提议,基金托管人决定召集的,基金托管人应该告知提出书面提议的基金持有人代表和基金托管人。

    在以上两条途径都走不通时,代表基金份额10%以上的基金持有人就同一事项要求召集基金份额持有人大会,但是管理人和托管人都不召集的,代表基金份额10%以上的基金持有人有权自行召集,并至少提前30日报证监会备案。

    对于此举,基金管理人和基金托管人应该配合,不得阻拦。

    这一规定正是目前封基都没有的,在基金持有人自行召集的持有人大会,并且形成决议之后,5日内报证监会核准或备案,事项由证监会依法核准或通过无异议意见之日起生效。

    在这一规定保护下,既往老封基的所谓边缘化,向开放式基金的利益输送等等被基金公司厚此薄彼的问题将有望得到根本解决。

    因为在持有人有权自行召集持有人大会这一利剑之下,基金公司在封基管理运作上将受到足够约束。甚至基金持有人可以通过召集基金持有人大会更换基金管理人。

    这是任何一家基金公司都无法承担的结果,一旦发生,相关公司的声誉和品牌就会受到重创。有知情人士称。

    奖罚有别

    大成创新封基还提出了业绩报酬奖罚有别的规定。

    目前,开基并没有提取业绩报酬,因此基金公司管理开基的利益在于管理规模最大化。

    而封基由于管理规模固定,在激励机制上明显缺失。大成创新封基通过提出业绩报酬以及提取业绩风险准备金解决这一问题。

    提取业绩风险准备金,就是在基金公司做得好时,可以提取业绩报酬。当做得不好时,提取一定的风险准备金以弥补持有人的损失。这种想法此前已有提议,如果基金管理人为基金持有人创造价值,并且保护他们的利益,当然应该给予基金公司奖励。这一想法将在大成创新封基上实现。知情人士表示。

    该基金对于业绩报酬的提取做了极其严格的规定:第一,基金投资收益必须大于零,即净值不能亏,第二,要超过比较基准,第三,要超过同业的平均水平。

    具体规定如下:
    一、基金净值不得低于基金份额初始面值。

    二、符合基金份额分配条件和其他法定要求。

    三、可提取业绩报酬的收益率不得低于6%,且需为基金业绩比较基准同期增长率与和同期可比的全部基金加权平均净值增长率上浮5%,两者中的最大值。

    四、每年提取业绩报酬与当年提取的基金管理费总和不得超过期初基金资产净值的5%。

    只有在以上条件都得到满足的情况下,才可以提取业绩报酬,其中第四条规定还为业绩报酬的提取上限封顶。

    基金管理人运作差强人意时,业绩风险准备金将为持有人提供保障。

    草案规定,基金管理人设立专门的业绩风险准备金,用于基金净值增长率低于业绩比较基准增长率超过5%时弥补所有人的损失,在符合相关条件的前提下,业绩风险准备金用于弥补损失每年最多一次,在上一年会计年度结束后的15个工作日内完成。

    业绩风险管理金的来源为:基金管理人每月从上一个月的基金管理费中提取10%作为业绩风险准备金划入专门的业绩风险准备金账户。 
 
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