业内某位人士把这种情况归因于证券市场的制度缺失。即应该建立一套行之有效的法律法规，明文规定当基金遭遇市场的连续暴跌而产生流动性不足时，能够采取哪些措施避免基金争相抛售股票砸盘的发生。他同时表示，我国目前的金融市场产品细分还远远达不到发达国家的水平，但随着今后资本市场的发展，国内基金行业产品也将更加细分，出现和美国等成熟市场上一样的行业股票基金，如专门投资某个行业或板块的公司，金融类股基金，机械类股基金、房地产类股基金等等。如果以后出现某个行业或领域发生突变，其行业基金无疑首当其冲，遭遇持有人巨额赎回时无法提供足额的资金，这些基金又将充当把指数打倒的“元凶”。

　　仔细想想，无论是基民赎回、还是基金砸盘，市场参与者都是“受害者”，没有一方得利。然而仅仅归因于制度缺失似乎有失偏颇。

　　再回想去年至今，诸多基金发行时万人空巷的情景尤历历在目。400亿、900亿申购一日收之在囊，却又转瞬即逝，很多发行时的庞然大物规模不断缩水。从管理层、基金公司、基民，有哪一方得利？
　　在国外，一些新基金发行时，每个基金都限制最高募集规模，不是基金公司随意想募集多少就可以募集多少。“一个基金产品最终的募集上限，不是拍脑袋想出来的，而跟产品设计紧密相关。一个小盘基金，募集到几百亿，是对投资者极端不负责任的做法。”业内人士表示。

　　但是，任何新兴市场都不可避免遇到各种问题。这些问题需要更加明晰的制度加以防范和化解风险，然而，作为泱泱大国，管理层要给国内每个领域事无巨细都制定法规尚不具备可操作性，有些事项也的确没有必要全部以白纸黑字明文规定，因此在法律法规完备之前，没有制度化前，上到主管机关，下到业者、投资者是否都该从自律性上扪心自问？至少，我们还有国际惯例在那里活生生地摆着。  

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