大盘指数上涨，但当日期货合约价格不涨反跌，尤其是各月合约价格全线下跌；或者期货主力合约价格也随大盘上涨，但涨幅明显弱于大盘指数的表现。这种情况可能表示期货投资者认为第二天大盘指数将发生回调而决定提前看空期指。此外，在大盘指数振荡剧烈的时候，期指价格也能提供预示信息。如果期货主力合约价格在大盘指数上涨或下跌时，提前发出反转信号，则预示着大盘走势将可能发生逆转。

     对于股市在未来一段时间的走势，股指期货各个合约之间的价差、与现货指数的升贴水情况，也能提供参考信息。如5月31日仿真交易出现“近跌远涨”的现象，即近月合约0706没有随现货指数上涨，相反下跌了33点，使近月的期现价差保持在100点以内，而其余合约均上涨，尤其是0709、0712高开并大幅走高，分别上涨106点和204点。

     更加值得注意的是，进入6月后，合约0706距离最后交割日（6月15日）只有数个交易日，而投资者将期现价差保持在150点左右，甚至100点以内。表明投资者对近期大盘表现保持谨慎态度，不愿盲目做多；而远月却出现较大涨幅，说明投资者认为近期的下跌只是一个调整，而看好大盘的中长期的走势，对9月至年底这段时间的股市仍然有信心。

      这一次的暴跌导火索是财政部突然宣布提高了印花税，但实际上是前段时间大盘上涨过快而积累的风险集中的爆发。这次暴跌不仅给新入市的股民上了一堂风险教育课，而且还凸现了推出股指期货的必要性，面对市场急跌，多数个股封在跌停板上，许多投资者根本没有出货的机会，前面的获利由于无法套现而只能眼睁睁地看着自己的收益缩水，这再次表明单边市场现货的下跌风险根本无法控制。如果有了股指期货，投资者若无法在现货上平仓，则可以寻求在股指期货上进行卖出保值，达到规避现货风险的目的。

      同时，股指期货的价格发现功能再一次表露无疑。今后投资者无论是否进行股指期货的交易，都要仔细分析期指走势，把期指当作现货操作中的一个参考指标，特别是当现货与期货出现明显背离之际，最好保持谨慎心态。

     当然，仿真交易毕竟是以虚拟资金为基础，这必然不能全面反映投资者的实战交易心理，且存在缺乏期现套利机制、交易量较小等缺陷，如果完全根据仿真交易的信号来指导股票操作，肯定有失偏颇。不过，投资者可以从仿真交易解读出一定的参考信息，这对股票投资或许有一定的帮助。