两市股指继续小幅低开，最低下探至4067.36点和13525.25点，沪指完全回补了周三的上跳缺口后，走出技术性反弹行情，最高分别扬升至4147.69点和13778.13点，成交量同比萎缩。预计短线大盘还将窄幅震荡，操作上可高抛低吸。

    个股涨多跌小，多数呈现小幅攀升的格局，涨停股同比基本持平约有10只左右，领涨热点并不突出，有色、机械、医药、军工、地产等板块表现活跃，另外，在葛洲坝涨停的示范带动下，券商概念股依然表现强劲，后市仍有待进一步挖掘。封基今日再度全线飚升，成为盘面少有亮点之一，而权重股继续整理，周末来临，市场或多或少有些担心，不过由于消化了部分利空传闻，技术面看也对股指上行构成支撑，我们认为只要没有利空出台，当前的强势有望保持。

    有市场人士分析，政府提出实行适度从紧的货币政策，要防止经济增长由偏快转向过热。周四上午公布的5月工业产值增速达18.1%，高于预测的增17.0%。这两个因素引发获利回吐。银行、地产、汽车、石化、钢铁、电力等大盘蓝筹股跌幅居前。 

    适度从紧这种提法在今年来还是首次，虽然以前也提过，这使周四刚有所缓和的加息预期重燃。周四刚刚上涨的银行和地产股迎头吃了一记闷棍，股价率先下跌，其它资本密集型股票也跌多涨少。 

    著名蠢庄杭萧钢构的胡炒蛮拉有目共睹，其股价常常六个涨停或六个跌停，好像某一天不将股价弄到停板位置上就浑身不舒服。终于，此案所牵涉的三名犯罪嫌疑人被公安机关依法批准逮捕，这对未来内幕交易必有抑制作用。 

    未来此类庄家将十分难受，底部建仓完毕后想放风吸引跟风盘却怕被抓，若不放风又得靠自己增加成本拉升，所以这种操作模式成本将大升。

    本轮反弹先涨的是蓝筹股，以后是垃圾股，最后是银行地产，轮炒一遍后忽然发现面临可能的宏观调控，加上监管方面有加强信号，所以昨日股指便顺势回落。不过投资者对这种看得明白的回落不必害怕，股市中最怕的是看不明白的下跌，因为这才意味着可能被暗算。 

    如果消息面真空，那么周五面临5月城镇固定资产投资数据时也一样会杀跌。周四的杀跌算是提前释放紧缩预期，后市如何演变取决于今日公布的投资数据。 

    分析师们预测中国5月固定资产投资增速为25.4%，该数据将于今日上午10时公布。假如大盘在10时前跳水，应是买入机会，这是因为： 

    如果所公布的数据远低于25.4%，那么买进不坏，当天就可能大涨；如果增速超过预期，那也顶多再杀一波，投资者盘中或被套一些。到那时股指已先后杀跌过三次，继续杀跌动能同样不足；如果投资增速和预期出入不大，那么消息公布后同样会涨，只是力度比不上第一种。 

    周四的提前杀跌算是一次，今日10时前如果杀跌也算一次，10时后如果数据偏热那便再杀一波，也就是第三次。股指经过三次杀跌后，其做空动能基本会释放。大不了以后宣布加息时最后一次低开，不过，加息也未必会是本周末，如果周末没加息，下周一便会高开。 

    正常情况下，股指已很难再破4000点，中短期均线已粘连于此处，周四跳空缺口也基本被回补，待宏调靴子落地后，这股市又将百无禁忌。