这些封转开基金的表现如何？和新发开放式基金或者老基金相比，这类基金又有何优劣势？

　　对比新发开放式基金

　　优势之一：含权

　　和新发开放式基金相比，不少封转开基金由于持有未股改股票，因而会有潜在的收益。

　　如基金金鼎，就持有大量未股改股票，比如S双汇、S东锅等。由于这些未股改股票停牌时间较长，期间大盘涨幅较大，因此一旦复牌，定会大幅补涨，为基金净值表现添色不少。截至5月22日，由基金金鼎转型而来的国泰金鼎价值精选基金单位净值达到1.043元，在建仓期内不足1个月的时间里，为投资者创造了4.3％的收益增长，在同期成立的基金中名列前茅。 　优势之二：份额奖励

　　与新基金相比，封转开基金还有另一重要的优势，就是可额外获得份额奖励。不少封转开基金都提供老持有人最多一年不超过1.5％的份额奖励；同时，持有时间超过2年，还免收赎回费，直接降低了投资成本。

　　优势之三：分红收益

　　b在封闭式基金转为开放式之前，大多会选择把已实现收益以现金分红形式分配给持有人，分红后封基的折价率会上升。

　　以基金久富为例，在其进入封转开程序前进行投资，不足10个交易日就可获得超过16％的收益。

　　劣势：摊薄收益

　　当然，对于封闭式基金原有持有人而言，封转开扩募也会使其含权收益被大大摊薄，影响到原有持有人的利益。

　　对比老基金

　　优势：风险降低

　　与老基金相比，为什么封转开基金风险较低呢？

　　一方面，即将到期的封闭式基金普遍还存在一定折价率，即使大盘出现大幅回调，仍比老基金多一个“安全垫”。如即将封转开的基金景博，在上周三（6月6日）复牌后，恰逢大盘大幅调整，但出于价值回归需要，逆市连拉了3个涨停板，本周一打开涨停。但与其最新净值相比，仍存在4％左右的折价率。

　　此外，如投资深圳封转开的基金，转换成LOF，还有可能获得额外的溢价收益。以长盛旗下基金同智为例，其封转开后，首日上市就曾溢价逾4％。

　　另一方面，封转开原持有人份额会与新申购份额合并。如基金同智原持有人持有的总份额还不足10亿左右，加入100亿份左右的新申购份额，使基金管理人手中可支配的现金被大量充实，风险也就相应减少了。在5月底、6月初的这波大幅调整中，由基金裕元转型而来的博时第三产业成长基金等几只封转开基金，就表现出较强的抗跌性。

　　劣势：收益减少

　　在降低风险的同时，如果大盘出现大幅上涨，基金原有持有人的收益也会大幅减少。

　　那么，对于投资者而言，该如何把握封转开机会实现套利呢？

　　银河证券胡立峰表示，封转开套利其实很简单，只要买入持有即可。有些基民可能看不上这样的“鸡肋”，但实际上，封转开的收益可谓无风险，是追求稳健收益投资者的首选。

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