5月11日，银监会宣布调整银行系QDII投资范围。按新规内地居民将可通过商业银行代客理财方式投资港股。工商银行“东方之珠”迅速抢得新版QDII第一单。香港金管局总裁任志刚对此表示欢迎,认为为内地资金有序流出开拓了新的渠道，这对内地目前较为特殊的宏观金融环境有利，还可以缓和人民币汇率的压力。同时，继华安QDII之后的基金系新QDII正在加速向前推进，日前“海外投资国际研讨会”向我们展示了QDII业务的广阔前景,为国内流动性过剩提供分洪渠道，预计新版QDII将呈现“蜂拥”上市的局面。

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      QDII(国内机构投资者赴海外投资资格认定制度)制度由香港政府部门最早提出，是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本账项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资。

      工商银行新版QDII――“东方之珠”的设计主要着眼于如何兼顾投资报酬与投资风险。透过主动管理两项不同资产，即债券及股票，达到长期的资本增长。投资范围：在股票上――投资香港挂牌上市的各类公司，包括红筹股、蓝筹股，提供强大的获利回报潜力，在债券上――则集中于亚洲债券市场。亚洲货币与人民币连动性高。

 瑞银亚洲首席经济学家Jonathan Anderson：国际流动性还没有收缩迹象

      在“海外投资国际研讨会”上，瑞银亚洲首席经济学家Jonathan Anderson以“全球市场中的中国”为题发表了对中国及亚洲资本市场的最新研究成果。QDII新法规出台，面对很多泡沫，但他不认为亚洲股票市场会大跌，大起大落阶段不会出现，亚洲市场会稳定下来，并逐步增长。

      Jonathan Anderson最担忧的是月度累计外汇储备，过去4个月，每个月外汇储备高，有大量外汇流入中国，人民币升值情况不明显，中国担心有投机，现在有许多资金要流入中国，中国政府政策制定更困难，货币、金融市场波动。国际流动性没有马上紧缩的迹象。

      首先，中国实际宏观需求市场看起来不错，他并不认为存在过热现象，不会导致经济崩溃，金融市场是有些泡沫在聚集，但实际经济增长、广义货币是好的，有太多存款可借贷，2003-2004年出现了建筑业狂热，2004年后趋于稳定，2006年又有增长。有人认为公司利润不好，特别是2004年重工业利润情况不好，但Jonathan Anderson认为过去4季度利润率不断增长，新的产能增长放缓，利率政策也稳定，中国经济稳定。

      中国政府最大担忧是股票市场，2005年后市场已步入牛市，2007年大盘指数涨到4000多点，增长迅速，对中国经济意味着什么？中国政府致力于稳定股票市场，QDII新法规出台，面对很多泡沫，但他不认为亚洲股票市场会大跌，而且如果发生危险政府会干预的，即使中国A股泡沫爆裂对经济增长影响甚微，大起大落阶段不会出现，亚洲市场会稳定下来，并逐步增长。

      中国通胀CPI在过去几个月是3%多，中国猪肉、鸡肉价格在增长，通胀率会提高，食品价格的增长，对此中国中央不必担心，利率增长速度会很慢，瑞银亚洲认为对食品价格不必担忧，核心CPI稳定，未来长期看来，利率会增长，但政策是循序渐进的。每年食品增长速度5%-6%，不达到20%-30%，情况就不错，借贷、债券利率也增长。对未来3年世界石油、天燃气重大商品稳定，唯一大的增长在食品方面，各机构投资分析师认为未来5年商品价格会下降，中国经济增长快会保持稳定，但却是正在变慢的增长。中国一季度GDP增长11%，很多中国出口商进行大量出口以避免政策的变化，5月出口情况稳定，他认为一季度情况比较特殊，二、三季度中国GDP增长速度在10%以下，应更重视二、三季度的情况。瑞银亚洲预测中国2007年GDP增长速度是9.6%，而2008年是8.8%。