中国基金网[www.fundatchina.com]讯：受相关政策影响，A股市场长期累积的系统风险在近期集中释放。有多只股票连续跌停，也有多只基金重仓的绩优蓝筹股被错杀，跌幅巨大。不过，基金分散投资的优势在大跌中得以充分显现，博时、泰达荷银、富国、景顺长城、嘉实、兴业、南方、汇丰晋信、国投瑞银、华宝兴业、银华等11家基金公司表现突出，这些公司旗下的基金整体净值跌幅相对较小。

　　基金净值全线下跌

　　从5月30日到6月4日的四个交易日，上证指数跌幅达15.33％。一季度基金重仓行业跌幅较小，第一大重仓行业金融保险业指数下跌8.1％，成为市场跌幅最小的板块。食品饮料行业指数下跌14.42％，表现强于大盘。机械行业指数下跌19.6％，房地产业指数下跌18.96％，明显弱于大盘。

　　市场全线下跌殃及基金净值，天相投资统计显示，四个交易日里，今年一季度之前成立的200只偏股型基金净值全部负增长，净值下跌超过10％的基金多达117只，其中有19只基金跌幅超过15％，两只基金跌幅甚至超过18％，跌幅最大的一只基金下跌18.55％。

　　指数基金成为调整的最大受害者，多只基金跌幅巨大，180ETF、长城久泰、融通深100跌幅超过14％，嘉实300、大成300、深100ETF、中小板ETF、红利ETF跌幅超过15%。

　　由于股票仓位较低，二季度成立的16只基金跌幅相对较小，国泰金鼎、南方精选、鹏华治理、博时成长、富国天博和华夏蓝筹等封转开基金净值跌幅均在10％以内，4月9日成立的汇丰晋信动态策略基金成为已公布净值的基金中唯一一只实现正增长的基金，净值增长0.49％。

　　行业配置决定抗跌性

　　虽然所有老基金净值均告下跌，然而，令人欣喜的是，还是有不少基金跌幅较小，其中有83只基金的净值跌幅小于10％，建信优选基金仅下跌3.8％，成为跌幅最小的基金。另外，博时、泰达荷银、富国、景顺长城、嘉实、兴业、南方、汇丰晋信、国投瑞银、华宝兴业、银华等11家基金公司旗下基金表现出明显的集体抗跌性，他们包揽了上面83只基金中的46只。

　　博时基金旗下的博时配置、博时价值、博时主题、博时价值贰号、博时精选等基金分别仅下跌5.89％、6.63％、7.27％、8.86％、10.1％。集体表现优异。一只被动投资基金博时裕富则仅下跌12.43％，好于同类基金。一季度报告显示，博时公司旗下偏股型基金重点配置了金融保险、机械、金属非金属、房地产、电力煤炭、房地产等行业，而这些行业跌幅均相对较小，从而该公司旗下基金集体跌幅很小。

　　同博时基金具有类似行业配置的还有富国、南方、银华、华宝兴业、国投瑞银等公司，这些公司旗下基金净值跌幅绝大多数在10％以内。

　　景顺长城旗下基金则集体超配了金融保险业股票，天相投资统计表明，一季度末，金融保险行业占该公司基金净值比例高达32.91％，该公司基金前十大重仓股大多被银行股占据。

　　此外，该公司还超配了金属非金属行业，这一行业股票占基金净值达到17.86％。由于这两大行业跌幅较小，景顺平衡、景顺增长贰号、景顺增长、景顺资源、景顺鼎益、景顺优选跌幅均小于10％，景顺成长也仅下跌10.62％。据记者了解，景顺长城公司仍然非常看好金融业的投资机会。

　　嘉实、泰达荷银、兴业、汇丰晋信等基金公司的行业配置则相对分散，金融保险业占这些公司基金净值的不到15％，行业集中度相对较低。这些公司旗下基金也跌幅较小。

　　今年以来，同一基金管理公司旗下的基金表现出明显的趋同性，尤以景顺长城和泰达荷银等公司最为明显。基金业绩往往共进退，净值升降幅度也基本相同，这或许表明，不少基金公司更多的是通过集体决策的方式来决定资产配置，基金经理个人的作用开始弱化。

相关新闻：　
 
中国基金网：股市既要防泡沫 也要抗跌涨
申银万国基金日评：下降通道考验30日均线
南方基金管理公司发表对后市乐观看法
大盘延续下跌 震荡市场展现基金抗跌优势
出乎意料的暴跌 基金未出现大幅减仓
大盘暴跌之后 基金选股倚重防御性行业
股票类股票型基金上周平均净值损失0.93％ 
大盘振荡 大市值基金重仓股一柱擎天
中欧基金殷觅智：新基金高位建仓精筛个股

来源:www.fundatchina.com