光大保德信认为，股市始终是由上市公司盈利和入市资金双重推动的，在企业盈利的支撑下，目前市场存在结构性泡沫，整体泡沫不大，鉴于中国经济的长周期高速增长，中国股市在印花税调整之后，可能在更长周期上走出更健康的牛市。

　　光大保德信的投研团队从5月10日就已经开始关注纯粹资金推动的风险性，目前的资产配置决策在当前市场形势下可以从容应对市场和政策的可能变化。同时，光大保德信的投资主题将继续紧跟经济大势，紧跟产业政策，继续看好银行业、地产业、资源行业在经济增长期的表现。同时也将密切关注在人民币升值过程中，剩余流动性的流向将形成金融资产泡沫或引领资金流入实业投资领域。从日本的经验看，本币升值后的股市涨幅比升值期间更大，而且同期企业盈利更健康，股市整体估值水平没有伴随指数大幅提升。

　　从新开户数以及基金申购发行情况来看，光大保德信认为新增资金态势保持良好，从政府加大QFII额度以及开通QDII来看，光大保德信相信在新的经济发展阶段，政府大力发展资本市场的决心不会动摇。

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