江守哲表示，对冲基金以及CTA基金是东京工业品交易所（TOCOM）橡胶市场的主要参与者之一，它们作为投机力量而存在。江守哲特别强调，基金的买卖决定并不基于基本面因素，而是依靠使用长期历史市场价格和其他数据所进行的技术分析；另外，基金还必须了解市场规范、成交量、持仓量或其他信息来使利润最大化。大多数基金并不预测市场，而只是在出现交易信号时基于其自身的交易系统发出指令。
 
　　“我想说的是基金不是非常关注基本面。一些美国和英国的大的对冲基金，他们甚至于基本上不了解基本面，或者对它不感兴趣；他们只是追踪价格，不追踪基本面，所以基金有可能会随着市场的走势变动而改变策略。”

　　“假如说一个商品品种在市场上才进行了一年，他们就不会参与，因为它没有历史数据，但是如果这个市场有10年或者15年的历史数据，那么他们一定会参与。”

　　江守哲同时表示：“现在基金越来越聪明了，他们低位做多，然后在高位做空，他们会关注一些数据，而且会关注流动性。你要关注这个市场的话，你一方面要关注基本面，但是你还是关注基金公司的走向，基金公司的影响力是非常大的。”

　　在江守哲提供的图表中，可以发现基金仓位、基金持仓量比率与橡胶价格走势有高度的相关性。对此，江守哲表示，“一旦对冲基金在市场上所占的持仓量达到20%的时候，它们会给市场带来很大的风险，因为它们在市场上所占有的数量越来越高。这时候他们就有一种清仓的风险。而且往往到20%的时候价格也是到最高位的。”

　　那么基金又是如何管理其在TOCOM橡胶上的头寸呢?江守哲介绍，它们只是做一些买进或卖出的指令，没有价差交易，只是做多或者做空。另外在远期月份中交易并保持仓位。

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