内地、香港市场均受益　　

　　香港金管局总裁任志刚昨天在公开场合表示，内地银监会扩大QDII投资范围具有战略性意义，在为内地资金有序流出提供渠道之余也舒缓了内地金融压力。他同时指出，目前内地与香港的金融体系几乎彼此割裂，缺乏互动，而扩大QDII投资范围，将有助于改善内地巿场发展的深度，令产品更能反映巿场价值，从而有效建立起两地金融体系的互动关系。

　　瑞信中国研究主管陈昌华指出，去年内地商业银行获得了145亿美元QDII投资额度，如果说所有商业银行都将达到股票投资上限50％，理论上说，可能投向海外股市的资金将达到70亿美元。他认为，目前只有香港金融管理局与中国银监会就监管事宜签署过《谅解备忘录》，近期内大部分资金会流向香港。

　　陈昌华预期，香港的一线蓝筹股，如汇丰银行及和记黄埔，还有内地在港上市但未在A股市场上市的个股，如中石油、神华、中移动、中海油、建设银行和联想等，将成为QDII的首选。此外，那些H股较A股折价在35％以上的H股也将受到QDII的青睐，它们包括国航、中行、中国人寿、大唐电力、江西铜业和上海石化。

　　投资额度较为有限　　

　　对于银监会放宽境内商业银行QDII投资境外股票限制，瑞银亚太区首席经济师安德森表示，此举在预期之中，是内地监管机构首次正式允许内地投资者投资海外股票，这是中国资本项下进一步开放的又一里程碑。但他同时提醒大家，这其实只是向前迈出的很小的一步。事实上，即便是粗略计算出的70亿美元的可以流出的资金，相对于全球金融市场，甚至内地的金融市场，也不过是沧海之一粟。

　　虽然安德森认为，在迈出这关键的第一步后，QDII的步伐还会继续迈进，但他并不认为短期内QDII的推进会给海外和国内金融市场带来太大的影响。因为目前QDII额度太小，相信未来两年也不会有大的变化。他认为，即使政府下周就批准内地具备资格的基金管理公司海外投资，并且在未来的12个月，将QDII的额度增加到现在的3倍，QDII的额度也不过是在目前的70亿美元基础上再增加150亿美元。这相对于2007年预期可能流入中国的4000亿美元外汇来说，不过是杯水车薪。

　　外汇投资公司更受关注　　

　　安德森认为，正在筹备的国家外汇投资公司更值得投资者关注。他指出，中国监管机构关于该公司的决策，短期内对全球金融市场及投资战略的影响，将远大于QDII。他预期，国家外汇投资公司初次从外汇储备获得的资金将在2000亿美元以上，之后每个月还会通过内地债券市场筹集100亿美元的资金，这些钱全部会投向海外。该公司虽然尚未开始运作，但可能会在今年夏末正式运营。即便该公司仅将其资产的1/3投向海外股市，也意味着全球股市在未来的18个月将迎来1200亿美元的新增资金。

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