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本币升值新股民激增
牛市源源不断的动力？
“人民币升值不止，牛市就不会停止。”这几乎成为了市场人士的共识。在记者的采访过程中，不少分析人士表示，在经济周期向好的情况下，中国股市上升的趋势没有改变，而人民币近来走势凌厉，在“五一”长假之后的第一个交易日，人民币兑美元的汇率中间价首度突破7.7关口，以7.6951再创汇改以来新高，这就意味着对人民币持续升值的预期会令更多国际“热钱”流入中国股市。
有专家指出，当人民币升值的大趋势确立后，全球资本开始将以房地产和股票为主的人民币资产作为重要的资产配置对象，并增加人民币资产在它们投资组合中的比重。这样一来，全球资本会有计划地大量流入中国，以争抢人民币资产。所以，人民币升值是导致目前A股市场出现如此强劲走势的基本因素之一。
从历史经验看，本币升值曾引发日本和韩国等国家股市出现巨大升幅。有证券分析师在接受本报采访时表示，目前人民币升值尚处在初期阶段，所以未来A股仍将具有持续上升的空间。
在另一方面，根据最新统计，沪深两市4月新增A股开户数478.7万户，这一单月的新增A股开户数既超过了今年整个一季度的新增开户总数，也超过了前两年的新增开户数总和。两市账户总数为9394.54万户(包括A、B股和基金账户)，逼近1亿大关。分析人士认为，入市资金源源不断成了牛市格局的保证。他指出，现在的大盘最重要的指标是开户数，过去两个月来，每天散户开户数由10万增加到了30万，但一旦开户数连续几日下滑到25万户或以下，股指或许会开始中期调整。
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高位之上分歧加大
面对沪指站上4000点以后，人们关于股市未来走向的分歧在逐渐加大。
其中，国泰君安的分析师认为资本市场长期牛市的基础仍然稳健。国泰君安认为，中国经济处于高增长的长周期类似于美国90年代温和持续增长期、日本60—70年代经济持续高增长期，而在这些增长期股市都保持上涨趋势；本币升值给资本市场持续繁荣提供了动力；整体上市、资产注入、吸收合并等资产证券化运作优化中国上市公司资产质量，实质降低特定个股偏高的估值水平。还有北京奥运这一特殊历史事件亦将引导注意力经济。
申银万国推出的最新研究则表示，在5月份，上证指数有望上试4300点，但市场对于加息预期仍可能不断升温，而预计股指期货正式出台的时间可能会晚于市场原先预期，将在一定程度上减少对市场可能产生的变数。此外，入市资金和股票供应比翼双飞局面再次显现资金面的充裕和市场信心的充足。“5月份股票市场需求相对大于供给，对多方较有利。”
在QFII的最新一期月报中，12只QFII基金保持了罕见的高仓位。新一季度中，QFII对于IT、通信、传媒业的兴趣开始升温，与此同时，包括内地券商在内的金融行业继续受到QFII宠爱。在新增重仓股中，QFII的投资风格开始重新强调低价大盘蓝筹。
也有分析人士认为，在机构博弈的格局下，二季度投资主题将转向题材与价值共生格局。市场自身的规律和突发因素可能引发大盘出现一波调整，但调整过后大盘仍将上行，不会改变牛市的运行趋势，估计年内高点在4500点以上。
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