4月27日，S双汇公告，接控股股东河南省双汇实业集团通知，香港罗特克斯有限公司已于日前收到证监会《关于同意罗特克斯有限公司公告河南双汇投资发展股份有限公司要约收购报告书的意见》，称对罗特克斯公告要约收购报告书无异议。

 
　　联合证券基金研究员冶小梅分析，S双汇复牌将对重仓持有其的基金净值产生较大影响，市场大量套利资金早已虎视眈眈。

　　因包含股改和股权转让外资双重概念，S双汇复牌后大涨已成共识。

　　保护原持有人　　

　　2006年5月31日，S双汇再次停牌时收盘价为31.17元，其时，深圳指为4292.10点，而截至2007年4月27日深成指为10688.55点，涨幅149％。

　　对于国泰基金的封闭行为，冶小梅表示肯定，“保护原持有人利益，防止′拦路抢劫′的套利行为”。

　　国泰基金旗下多只基金持有S双汇。

　　即使一切非常顺利，S双汇也要到6月20日才能复牌，对于国泰基金来说，选择封闭的压力不小。

　　“在目前市场下，开放式基金的日常申购量很大，出于保护老持有人利益的角度，公司选择关闭，打开日期视S双汇复牌时间确定。”国泰基金人士透露。

　　据冶小梅统计，按照截至4月27日的数据，以及基金规模计算，双汇复牌对净值贡献率位于前列的分别是：长盛动态精选、建信恒久价值股票型、基金金鑫、长盛成长价值、富兰克林国海中国收益等基金。

　　S双汇股改进程始于2006年3月2日，5月23日复牌后的6个交易日，股价经历5个涨停板和一个7.63％的涨幅。

　　若复牌后S双汇补涨150％，以基金金鑫为例，基金份额为30亿份，获赠对价后，持有21292269股，净值增加9.9亿元，每份净值增长0.33元，按照27日2.03元的净值计算，净值增幅为16.27％。

　　行业研究员认为，复牌后涨幅很有可能超过150％。

　　另有市场人士分析，并不是持有S双汇多，该基金就能获得更大的利益，需要综合考虑该基金的份额和净值以及交易手续费。

　　套利存风险　　

　　对套利投资者，市场人士提出忠告，最大的不确定性就是S双汇何时复牌，另外在持有期间大盘的走向，这是参与的风险。

　　S双汇股改停牌已经一年。

　　2006年4月底，双汇集团国有产权转让招投标工作结束，最终由高盛集团、鼎晖中国成长基金Ⅱ授权、并代表上述两公司参与投标的罗特克斯中标，中标价格为20.1亿元。之后，S双汇二股东也将其持有的25％股权转让给罗特克斯。

　　转让完成后，罗特克斯将直接和间接持有S双汇60.715％股权。

　　2006年8月份，双汇集团国有产权变动已获国务院国资委批复，12月份，又获得商务部批复。

相关新闻 ：

社保基金正在减持A股 对股市涨幅表担忧

ETF动态 华夏中小板ETF获国际投资大奖

公司动态 汇丰晋信基金公司建教育网站

开放式基金 宝盈旗下两基金开放转换

开放式基金 国泰金牛创新成长再遇热销

年金 华夏基金企业年金业务再下一城

封闭式基金 基金裕华公告实施封转开

开放式基金 鹏华优质治理节后限量申购

套利资金再次涌入 基金金鑫大涨8.15%

市场看点 一季度各类机构持股大曝光

　　2007年2月9日，罗特克斯收到证监会《意见》，对其根据《上市公司收购管理办法》公告收购报告书全文无异议。

　　历时近10个月，高盛集团获得双汇集团及S双汇控股股东地位已无任何悬念。

　　这吸引了大量套利资金。

　　2007年2月份，重仓持有S双汇的国泰基金旗下开放式基金曾经宣布，50万元以上大额申购暂停的消息影响，接着兴业趋势等也暂停接受大额申购申请。

　　至此，罗特克斯通过了收购S双汇的最后一关。但何时能复牌还需要近两个月的等待，风险依然存在。

　　因证监会没有豁免罗特克斯的要约收购义务，S双汇还需经过要约收购期后才能复牌。

　　选择封闭式基金套利，理论收益率最高的是基金金鑫、基金金鼎（已转开放）、基金金盛。

　　选择开放式基金，由于其买卖价格要根据当日实际净值计算，因此对稳健投资者来说，是很好的套利机会。

　　不过该操作方式中会有较大的手续费用，如果S双汇上涨情况不理想，损失手续费较多。

　　冶小梅认为，现在市场比较疯狂，股票很难买了，的确很多人在找基金买，但不能光想到套利，最好是选择盈利能力强的基金。