两市开盘即进入到震荡整理之中，在几大权重指标股的下跌带动下，两市出现小幅下挫，至10：00，上证指数收于3572.81，下跌39.12点，深成指收于10167.68，下跌123.25点，两市涨跌家数分别为614和784家。

　　从板块走势看，金融、石化以及基金重仓股仍然处于跌幅前三位，中国石化、中国联通、工商银行、中国平安等权重股的联袂下行对大盘构成较大压力，由于基金老鼠仓今日正式揭露，上投摩根这一市场形象颇佳的基金公司被揭，市场担心老鼠仓的出逃以及硕鼠们的或有出逃使基金重仓股受到较大压力，但老鼠仓的出逃也为市场提供了大量的优质筹码，投资者在大盘以及优质股的调整中可积极大胆吸纳。

　　有市场人士分析，周二早盘，银行、保险、金融股大举杀跌是股指大跌诱因，其它如深能源、五粮液等基金重仓股也在仓惶出逃，但市场偏是不买账，基金再度被人轧空。

　　面对这种莫名其妙的疯涨行情，缺少痞气的基金书生们很害怕。他们很害怕，照理后果很严重，如2月27日那波杀跌便是他们害怕的结果。然而今非昔比，如今的基金仓位大降，持股市值占市场比例大降，早已无法左右大局。看来基金未来极可能日益边缘化，在未来他们更可能成为行情抬轿者而非主导者。

　　实际上银行、金融等基金重仓股最近没涨多少，刚涨一丁点他们便害怕了，这会极不利于基金营销，一些激进的基民纷纷赎回当然是在情理之中。如果事情如此发展下去，基金处境很苦，因赎回而追加抛股，从而引发更多的基民不满和更多赎回。

　　现在的股市果然在倒退，理性的投资越来越没市场，有些事难怪基金经理，碰到这种市场，惟一错误的可能就是理性。在一波牛市里，中长期拐头只有一次机会，其它全是假的，跌后还会再涨回来。所以从概率角度看，百年难遇的大牛市中最大的错误就可能是理性，而不幸的是，基金正好是最理性的一批投资者。

　　笔者预计天量会在四千亿元之上，到时市场换手率未必会高过7%，这一因扩容，二因大小非减持带来增量，三因股票市值虚涨。5元股换手10%和等到其涨到10元时换手10%所能制造的成交额就能翻倍。除非政策干预，股市中级调整有可能在放出四千亿元天量之后，所以投资者目前不能盲目跟风。

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