热点后面的陷阱

　　有句名言：要谁死亡，必先让他疯狂。

　　什么是疯狂？85元的成交价，对于ST长控，一只未股改的ST股而言应该是一个很好的注解。而疯狂的结果，最终无一例外，都通向死亡-当年炒高至126元的亿安科技最后悲惨地跌到3.7元；曾被视为庄股一面旗帜的德隆系大厦最终倒下；曾一日上涨637％的江苏悦达权证最后跌得只剩几分钱；当年疯狂一时的湘证基金，由于上市当日不设涨跌幅限制，从2元爆炒到10元，最后被关门打狗跌至一元；崛起于5.19行情的网络股，最终落得网事不堪回首的尴尬境地；深沪股市一些内在价值为零的认沽权证，在翻了三四倍后，最后也统统归零……

　　股市是一个善于制造热点的地方，如果没有热点，股票就会死水一潭，而制造热点就离不开煽情和哄抬。而实践一次次证明，任何一次参与者众多的热点在甚嚣尘上的炒作之后都会归于沉寂。

　　正如世界上没有无缘无故的爱，股市中也没有无缘无故的热点。热点无外乎是庄家，上市公司、各类利益团体、股评家共同营造出的，其目的在于吸引热钱，哄抬股价，让利益各方的财富增值。而被利用的，只是无辜股民的一点从众心理。

　　96只基金一季报显示 基金减仓首选三大大盘蓝筹

　　截至本报截稿时，南方、华夏、嘉实等16家基金公司今日披露旗下96只基金2007年一季报。天相统计数据显示，一季度这些基金股票仓位有所降低，减持对象主要是工行、招行、万科等大盘蓝筹股。

　　今年一季度市场呈现蓝筹股疲软、题材股飙升的特点，基金为应对投资者赎回，基金股票仓位有所降低。

　　可比数据显示，已披露一季报股票方向开放式基金平均股票仓位为80.2%，较去年四季度降低3.16%。地产金融板块成为基金重点减持对象，持有工行的基金由去年底的19只降至4只，占流通股比例也由12.42%下滑到2.53%，这部分解释了大盘蓝筹股一季度表现不佳的原因。

　　至截稿时，已有16家基金公司的96只基金公布2007年一季报。天相统计数据显示，一季度末股票方向开放式基金股票仓位为80.2%，减仓动作明显。地产、金融业成为基金重点减持对象，钢铁、机械仍被基金看好。展望后市，基金经理普遍认为二季度市场震荡幅度将加大，具有长期持续高成长性的行业龙头、有基本面支撑并具有资产注入或整体上市预期的个股及具有长期升值性的中国资产被基金看好。

　　减仓动作明显

　　今年一季度市场延续去年的牛市继续走高，上证指数由2675.47点升至3183.98点，涨幅接近20%。期间市场出现了剧烈震荡的特点，大盘蓝筹股走势偏弱，低价股、题材股遍地开花。这说明市场在经历了去年的单边上扬后，资金逐渐将目光投向前期涨幅不大的冷门股票，在整体上市、资产注入等题材的配合下，价值创造成为市场热点。

　　而奉行价值投资理念的基金面对市场热点的转化显得准备不足，在大盘剧烈震荡，基金重仓股表现疲软的情况下，为应对投资者赎回，基金股票仓位有所降低。可比数据显示，已披露一季报的股票方向开放式基金平均股票仓位为80.2%，较去年四季度的83.36%减少了3.16个百分点，持股集中度也由去年四季度的54.58%降至50.66%。封闭式基金减仓更为明显，仓位由去年四季度的77.54%降至70.21%。债券投资比例则有所上升，股票方向开放式基金债券仓位由去年四季度的7.9%升至11.44%。